Formula del costo del capitale (sommario)

  • Formula del costo del capitale
  • Esempi di formula del costo del capitale (con modello Excel)
  • Cost of Capital Formula Calculator

Formula del costo del capitale

Il costo del capitale è il costo o il fondo richiesto per costruire un progetto come la costruzione di una fabbrica, centri commerciali ecc. Il costo del capitale è una combinazione di costo del debito e costo del capitale proprio. Per completare il progetto, sono necessari fondi che possono essere organizzati prendendo prestiti che sono debiti o con il proprio capitale proprio che sta pagando denaro. Molte aziende utilizzano sia il debito che il capitale proprio insieme per quella media ponderata di tutto il capitale che è noto come costo medio ponderato del capitale (WACC). È anche un costo opportunità di investimento che significa che se lo stesso importo è stato investito in altri investimenti, il tasso di rendimento che si potrebbe guadagnare è il costo del capitale.

La semplice formula del costo del capitale è, è la somma del costo del debito e del costo del capitale proprio. La formula per il costo del capitale può essere scritta come: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Esempi di formula del costo del capitale (con modello Excel)

Facciamo un esempio per comprendere meglio la formula del costo del capitale.

Puoi scaricare questo modello di Excel Formula costo del capitale qui - Modello di Excel formula costo del capitale

Formula del costo del capitale - Esempio n. 1

Supponiamo che una società abbia avviato un progetto di costruzione di un centro commerciale per il quale ha preso un prestito di $ 1.000.000 dalla banca, il costo del capitale proprio è di $ 500.000. Ora, si deve calcolare il costo del capitale per il progetto.

Il costo del capitale è calcolato utilizzando la formula seguente,

Costo del capitale = Costo del debito + Costo del patrimonio netto

  • Costo del capitale = $ 1.000.000 + $ 500.000
  • Costo del capitale = $ 1.500.000

Quindi, il costo del capitale per il progetto è di $ 1.500.000 .

In breve, la formula del costo del capitale è la somma del costo del debito, del costo delle azioni privilegiate e del costo delle azioni ordinarie.

Costo del capitale = Costo del debito + Costo dello stock preferito + Costo del patrimonio netto

Dove,

  • Costo del debito: il costo del debito è il tasso di interesse effettivo che la società paga sulle passività correnti verso il creditore e i detentori del debito.

Costo del debito = spesa per interessi (1- aliquota fiscale)

  • Costo delle azioni privilegiate: il costo delle azioni privilegiate è il tasso di rendimento richiesto dall'investitore.

Costo delle azioni privilegiate (k p ) = Dividendo (D o ) / Prezzo corrente di mercato (P 0 )

  • Costo del capitale: il costo del capitale è il tasso di rendimento richiesto a un investitore per investire capitale nel mondo degli affari. Esistono diversi tipi di costo del patrimonio netto e modello per calcolare lo stesso sono i seguenti: -

Capital Asset Pricing Model

Prende in considerazione il rischio e la formula per lo stesso: -

R i = R f + β * (R m - R f )

Dove,

  • R i - Ritorno atteso sull'attività.
  • R f - Tasso di rendimento privo di rischio.
  • R m : rendimento atteso sul mercato.
  • β - Misura del rischio.

Se

  • β <1, la risorsa è meno volatile.
  • β = 1, la volatilità delle attività è la stessa velocità del mercato.
  • Β> 1, la risorsa è più volatile.

Modello di capitalizzazione dei dividendi

È applicabile quel dividendo di paga, inoltre si presume che il dividendo crescerà a un tasso costante.

R e = D 1 / P 0 + g

Dove,

  • D 1 - Dividendi / Condividi l'anno prossimo
  • P 0 - Prezzo attuale dell'azione
  • g - Tasso di crescita dei dividendi
  • R e - Costo del capitale proprio

Come sappiamo,

Costo del capitale = Costo del debito + Costo delle azioni privilegiate + Costo delle azioni ordinarie

Costo del capitale = Interessi (1- Aliquota fiscale) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )

O

Costo del capitale = Interessi passivi (1- Aliquota fiscale) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Peso costo medio del capitale = w d r d + w p r p + w e r e

Dove,

  • w d - Proporzione del debito nella struttura del capitale.
  • w p - Proporzione di azioni privilegiate nella struttura del capitale.
  • w e - Proporzione di azioni ordinarie nella struttura del capitale.
  • r d - Costo del debito.
  • r p - Costo dello stock preferito.
  • r e - Costo del capitale proprio.

Ora, vediamo un esempio basato su questa formula.

Formula del costo del capitale - Esempio n. 2

Supponiamo che una società voglia raccogliere un capitale di $ 100.000 per espandere la propria attività per quella società emettere 8.000 azioni con un valore di $ 10 ciascuna in cui il tasso di rendimento del capitale proprio è del 5% che ha generato un fondo di $ 80.000 e ha preso in prestito un prestito da una banca di $ 20.000 a tasso di interesse del 10%. L'aliquota fiscale applicabile è del 30%.

Il costo medio ponderato del capitale è calcolato come:

  • WACC = (80.000 / 100.000) * 10 + (20.000 / 100.000) * 5% * (1-30%)
  • WACC = 8, 01%

Pertanto, il costo medio ponderato del capitale è dell'8%.

Peso costo medio del capitale

Il costo medio ponderato del capitale è un calcolo del costo del capitale di una società in cui ogni categoria di capitale è ponderata proporzionalmente, in breve calcola un costo di ciascuna fonte di capitale. Nel WACC è incluso tutto il tipo di capitale come azioni ordinarie, azioni privilegiate ecc.

La formula per il costo medio ponderato del capitale può essere scritta come: -

WACC = E / V * R e + D / V * R d * (1 - T)

  • R e - Costo del capitale proprio
  • R d - Costo del debito
  • E - Valore di mercato dell'equity
  • D - Valore di mercato del debito
  • E / V - Percentuale del capitale azionario
  • D / V - Percentuale del debito finanziario
  • T - Aliquota fiscale

Vediamo un esempio per calcolare WACC.

Formula del costo del capitale - Esempio n. 3

Un investitore vuole calcolare il WACC di due società che sono Apple e Google. Di seguito sono riportati i vari elementi richiesti per entrambe le società. Lascia che la beta delle azioni sia 1, 2 e lo spread del credito del 2%.

Il costo del capitale è calcolato utilizzando la formula seguente

Costo del capitale (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Costo dell'equità di Apple

  • Costo del capitale proprio di Apple = 5% + 7% * 1.2
  • Costo del capitale proprio di Apple = 13%

Costo dell'equità di Google

  • Costo del capitale proprio di Google = 6% + 8% * 1.2
  • Costo del capitale di Google = 16%

Il costo del debito è calcolato usando la formula seguente

Costo del debito = (tasso privo di rischio + credit spread) * (1 - aliquota fiscale)

Costo del debito di Apple

  • Costo del debito di Apple = (5% + 2%) * (1-40%)
  • Costo del debito di Apple = 4%

Costo del debito di Google

  • Costo del debito di Google = (6% + 2%) * (1-40%)
  • Costo del debito di Google = 5%

WACC per Apple

  • WACC per Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1-40%)
  • WACC per Apple = 12%

WACC per Google

WACC per Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1-40%)

WACC per Google = 9%

Quindi, Google ha un WACC inferiore a quello di Apple, a seconda del tasso di rendimento che l'investitore può prendere la decisione di investimento in una determinata azienda.

Usi del costo del capitale Formula

Esistono molteplici usi della formula del costo del capitale, sono i seguenti: -

  • Formula del costo del capitale utilizzata per la gestione finanziaria di un'azienda.
  • È utilizzato da un investitore per scegliere la migliore opzione di investimento.
  • La formula del costo del capitale aiuta anche a calcolare il costo del progetto.
  • WACC viene utilizzato per trovare la valutazione DCF dell'azienda.

Cost of Capital Formula Calculator

È possibile utilizzare il seguente calcolatore del costo del capitale.

Costo del debito
Costo dell'equità
Formula del costo del capitale =

Formula del costo del capitale = Costo del debito + Costo del patrimonio netto
0 + 0 = 0

Conclusione

Costo del capitale interessato da una decisione finanziaria, condizioni di mercato e condizioni economiche, ma aiuta nella gestione finanziaria di un'azienda. Aiuta anche a calcolare il dividendo da pagare. Il costo del capitale è uno strumento molto importante nella valutazione del business che si può seguire la sua crescita attraverso la formula del costo del capitale.

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Questa è stata una guida per una formula del costo del capitale. Qui discutiamo di come calcolare il costo del capitale con esempi pratici. Forniamo anche il calcolatore del costo del capitale con un modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -

  1. Formula per il flusso di cassa gratuito
  2. Formula per il rapporto risorse / vendite
  3. Come calcolare la beta?
  4. Guida alla formula di ammortamento

Categoria:

Sviluppo dell'imprenditorialità