Parte 8 - Opzioni per i dipendenti
Nel nostro ultimo tutorial, abbiamo compreso le funzionalità convertibili. In questo articolo, impareremo le opzioni di borsa dei dipendenti.
Step 8: Calcola le opzioni "in the money"
Oltre alla struttura patrimoniale sopra indicata, ABC ha emesso anche Stock Option per i dipendenti come di seguito.
Quali sono le stock option dei dipendenti?
Le opzioni su azioni di un dipendente sono un'opzione call su azioni ordinarie di una società, emessa come forma di compensazione non in contanti. Restrizioni all'opzione (come la maturazione e la trasferibilità limitata) tentano di allineare gli interessi del titolare a quelli degli azionisti dell'azienda. Se le azioni della società aumentano, i possessori di opzioni godono generalmente di un vantaggio finanziario diretto. Ciò offre ai dipendenti un incentivo a comportarsi in modo da aumentare il prezzo delle azioni dell'azienda.
Le opzioni su azioni dei dipendenti sono per lo più offerte al management come parte del loro pacchetto retributivo esecutivo. Possono anche essere offerti a personale di livello non esecutivo, in particolare da imprese non ancora redditizie, nella misura in cui potrebbero avere pochi altri mezzi di compensazione. In alternativa, le opzioni su azioni dei dipendenti possono essere offerte ai non dipendenti: fornitori, consulenti, avvocati e promotori per i servizi resi. Le stock option dei dipendenti sono simili ai warrant, che sono opzioni call emesse da una società rispetto alle proprie azioni.
Metodo di azioni proprie per il calcolo del numero aggiuntivo di azioni emesse.
Questo metodo presuppone che i proventi che una società riceve da un esercizio di opzioni in the money siano utilizzati per riacquistare azioni ordinarie sul mercato. Al fine di rispettare i principi contabili generalmente accettati (GAAP), il metodo delle azioni proprie deve essere utilizzato da una società per calcolare l'utile diluito per azione (EPS).
La rete di nuove azioni potenzialmente create viene calcolata prendendo il numero di azioni che le opzioni in the money acquistano, quindi sottraendo il numero di azioni ordinarie che la società può acquistare dal mercato con i proventi dell'opzione. Ciò si aggiunge al numero totale di azioni nel denominatore e abbassa il numero EPS.
Ad esempio, supponiamo che una società abbia attualmente opzioni in-the-money che coprono 10.000 azioni con un prezzo di esercizio di $ 50. Se l'attuale prezzo di mercato è di $ 100, le opzioni sono in the money e, in base al metodo del tesoro, devono essere aggiunte al denominatore EPS diluito. Il ricavato che la società riceverà sarà di $ 500.000 ($ 50 x 10.000), che consente loro di riacquistare 5.000 azioni sul mercato ($ 500.000 / $ 100). Pertanto, la rete di nuove azioni è pari a 5.000 (10.000 azioni opzionali - 5.000 azioni riacquistate).
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Perché le opzioni esercitabili sono utilizzate per il metodo delle azioni proprie
Quando ai dipendenti vengono assegnate opzioni su azioni o azioni limitate, spesso non ottengono il controllo delle azioni o delle opzioni per un periodo di tempo. Questo periodo è noto come periodo di maturazione e di solito va dai 3 ai 5 anni. Durante il periodo di maturazione, il dipendente non può vendere o trasferire azioni o opzioni. Le opzioni totali emesse sono note come Opzioni eccezionali. Tuttavia, dopo il periodo di maturazione, un dipendente può vendere le proprie stock option che sono note come Opzioni esercitabili. Pertanto, un'analisi dovrebbe contenere solo quelle stock options che un dipendente può esercitare e convertirle in azioni (Opzioni esercitabili).
In ABC, i calcoli delle opzioni in-the-money fatte usando le Opzioni esercitabili sono mostrati sotto.
Dalla tabella sopra, le Azioni nette sono emesse per 0, 70 milioni netti.
Assegnazione: tabella delle opzioni di Infosys
Di seguito è riportato un estratto della tabella delle opzioni di Infosys del rapporto annuale 2008. Utilizzare il prezzo corrente di mercato di Infosys (Rs2.450 / - per azione) e utilizzare la tabella seguente per calcolare l'effetto delle stock option sulla base azionaria.
Usa il tasso di cambio $ 1 = Rs46
Equità
Debito
Capitale totale = debito + patrimonio netto
Capitale totale = 220, 0 + 106, 4 = 326, 4
Le proporzioni di cui sopra verranno utilizzate per calcolare il costo medio ponderato del capitale (WACC).
What Next
In questo articolo, abbiamo compreso le basi per il calcolo del costo medio ponderato del capitale (WACC). faremo un video dettagliato di WACC nel nostro prossimo articolo. Fino ad allora, Happy Learning!
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