Introduzione a Held to Maturity Security
I titoli detenuti fino a scadenza (HTM) sono quelli acquistati e posseduti fino alla scadenza dello strumento. La forma più comune di HTM è legata in quanto hanno una data di scadenza. La forma più comune di questi titoli è costituita da obbligazioni e questo articolo includerà un'enfasi sulle obbligazioni. Le azioni / azioni ordinarie non sono considerate in questa categoria in quanto non hanno la scadenza e possono essere detenute fino alla vita della società che emette le azioni. I titoli detenuti fino a scadenza sono registrati come attività correnti con una scadenza pari o inferiore a un anno. Se la scadenza ha una durata più lunga, sono rilevati come attività a lungo termine e riportati in bilancio ai costi ammortizzati (costo di acquisizione ed eventuali costi aggiuntivi ad oggi). Al contrario, gli investimenti detenuti per la negoziazione o disponibili per la vendita sono elencati al valore equo. Molti istituti finanziari affermati hanno diversificato una parte dei loro portafogli nel settore HTM, in particolare dopo l'implementazione di Basilea III.
Pro e contro:
Sono diversi fattori e obiettivi di investimento che dipendono dalla funzionalità di tali titoli che ne sottolinea anche i vantaggi e gli svantaggi.
Professionisti
- Tali titoli sono considerati investimenti relativamente "sicuri" con rischi minimi o senza rischi. Un esempio può essere quello dei titoli di Stato che offrono meno rendimenti ma indica un rendimento garantito e anche la sicurezza degli investimenti effettuati a seconda della situazione economica del paese.
- I titoli detenuti fino a scadenza hanno un rendimento relativamente prevedibile e predeterminato che è bloccato al momento dell'acquisto. Ciò li rende resistenti alle fluttuazioni del mercato.
- Gli investitori possono prendere in considerazione piani finanziari a lungo termine sulla base di questi titoli detenuti fino a scadenza in quanto l'acquirente dispone di dettagli precisi su quanto rendimento estrarrà e in quale momento.
- La riclassificazione di titoli in un portafoglio detenuti fino a scadenza può offrire rapporti stabili alla redditività complessiva.
Contro
- Questi titoli non sono un'opzione possibile per gli investitori che richiedono opportunità di liquidazione a breve termine.
- Non è consigliabile per gli operatori attivi o coloro che preferiscono incassare i propri investimenti in base alla loro convenienza.
- Poiché il livello dei rendimenti è fisso e predeterminato, non vi è alcuna probabilità di rendimenti sostanzialmente elevati se il mercato sta attraversando una fase rialzista.
Esempi di sicurezza maturati
Supponiamo che il 1 ° gennaio 2014 XYZ Ltd. abbia acquistato 1 milione di obbligazioni del valore di $ 100 di KL Ltd. con cedole annuali al 7% con una scadenza di 20 anni per $ 93, 57 milioni. Queste obbligazioni hanno un tasso di interesse effettivo dell'8%.
XYZ Ltd. ha l'intenzione di detenere queste obbligazioni fino alla scadenza, quindi sono classificate come detenute fino alla scadenza (HTM) e l'acquisizione è registrata come di seguito:
| Investimento in obbligazioni di KL. Ltd |
100 milioni | |
| denaro contante | 93, 57 milioni | |
| Sconto sulle obbligazioni | 6.43 milioni |
Queste obbligazioni saranno riportate in bilancio a $ 93, 57 milioni ($ 100 milioni di valore nominale meno $ 6, 43 milioni di sconto sulle obbligazioni)
Per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014, gli interessi attivi sulle obbligazioni sarebbero pari al prodotto del valore contabile delle obbligazioni e ai tassi di interesse effettivi che = $ 7, 49 milioni ($ 93, 57 mm * 8%)
Interessi da riscuotere per il periodo di tempo = $ 7 mm (tasso cedolare contrattuale del 7% applicabile sul valore nominale delle obbligazioni del valore di $ 100 mm). La differenza tra interessi attivi e interessi attivi è l'ammortamento dello sconto e gli interessi attivi sono realizzati come:
| Interessi da ricevere | 7 milioni | |
| Sconto sulle obbligazioni | 0.49 milioni | |
| Reddito da interessi | 7.49 milioni |
Il 31 dicembre 2014, le obbligazioni saranno mostrate a $ 94, 06 mm ($ 93, 57 mm più $ 0, 49 mm). Lo sconto sulle obbligazioni riconosciuto al momento dell'acquisizione delle obbligazioni scadrà nel corso della vita delle obbligazioni, vale a dire 20 anni in questo caso.
In breve, i vari trattamenti contabili per diversi titoli sono:
| Classe di titoli | Tipi di titoli | Informativa sullo stato patrimoniale | Trattamento delle variazioni temporanee del valore |
| Held to Maturity (HTM) | Debito | Costo ammortizzato | Non riconosciuto |
| Disponibile in vendita (AFS) | Debito e equità | Fair Market Value (FMV) | Segnalato nel patrimonio netto |
| Trading | Debito e equità | Fair Market Value (FMV) | Segnalato a conto economico |
| Metodo di equità | Equità | Costo storico rettificato per le variazioni delle attività nette della partecipata. | Non riconosciuto |
Il motivo del diverso trattamento della contabilità riflette i vari scopi per i quali sono detenuti titoli. Né i titoli con metodo del patrimonio netto né i titoli detenuti sino alla scadenza sono ritenuti in vendita, rendendo meno rilevanti le variazioni del valore equo.
I titoli di negoziazione e i titoli disponibili per la vendita sono destinati alla vendita se il loro prezzo sale abbastanza in alto, il che rende l'FMV molto importante per gli utenti del bilancio. Tuttavia, non si prevede che i titoli disponibili per la vendita siano venduti nel periodo contabile corrente, il che rende conseguentemente gli utili o le perdite non realizzati riportati attraverso il reddito complessivo accumulato (AOCI) registrato nella sezione del patrimonio netto nello stato patrimoniale invece di deviare in utili non distribuiti del conto economico.
Conclusione: esempi di sicurezza maturati
Va osservato che sebbene i titoli detenuti fino a scadenza offrano molteplici vantaggi contabili agli istituti finanziari, riduce sostanzialmente la liquidità all'interno del portafoglio obbligazionario. Una vendita successiva dell'obbligazione è esclusa a meno che anche altre emissioni simili non vengano ripristinate da HTM ad AFS. Su base regolare, la vendita di questi titoli può sollevare preoccupazioni con contabili ed esaminatori esterni.
Le banche e i gestori di portafoglio dovrebbero considerare le opzioni di titoli detenuti fino a scadenza in quanto offrono rendimenti garantiti e rischi limitati. È necessario fornire una consulenza finanziaria prima di valutare l'impatto sul portafoglio. Ciò richiederà uno sguardo olistico al bilancio e una comprensione delle esigenze future di liquidità. Strategie specifiche varieranno anche in base alle specifiche del portafoglio, ma in genere gli enti cercano di riclassificare titoli e partecipazioni meno liquidi sensibili a un aumento dei tassi di interesse. È consigliabile disporre di una combinazione di titoli AFS e HTM in un portafoglio che lo rende relativamente robusto in varie situazioni.
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