Formula del tasso di crescita sostenibile (indice)
- Formula del tasso di crescita sostenibile
- Esempi di formula del tasso di crescita sostenibile (con modello di Excel)
- Calcolatore della formula del tasso di crescita sostenibile
Formula del tasso di crescita sostenibile
In un linguaggio molto semplice, il tasso di crescita sostenibile è il tasso di crescita massimo che la società può raggiungere mantenendo intatta la propria struttura di capitale e in grado di sostenerla senza ulteriori requisiti di debito o infusione azionaria. Fondamentalmente, è il tasso di crescita che un'azienda può prevedere a lungo termine. Questo tasso di crescita è importante sia per le piccole imprese che per le grandi aziende. Per una piccola impresa, questo è il tasso di crescita che può sostenere senza mettere soldi in tasca o senza prendere un prestito. Allo stesso modo, le grandi aziende possono utilizzare i loro tassi di crescita sostenibile per scoprire se hanno abbastanza capitale per raggiungere o meno i loro obiettivi strategici.
Questo è anche un indicatore per vedere in quale fase del suo ciclo di vita si trova un'azienda. Ci aiuta anche a determinare le possibilità di default di un'azienda. Maggiore è il tasso di crescita, maggiore è la volatilità degli utili, maggiore è il rischio e le possibilità di insolvenza. Una gestione efficiente non aumenterà la leva finanziaria e il rischio di insolvenza e cercherà di raggiungere il livello di vendita che è sostenibile per loro.
La formula del tasso di crescita sostenibile viene calcolata moltiplicando il tasso di fidelizzazione della società dei suoi guadagni per il suo ritorno sul patrimonio netto. La formula per calcolare il tasso di crescita sostenibile è:
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * Retention Rate
Se non viene fornita alcuna informazione diretta su ROE, può essere calcolata come:
ROE = reddito netto / patrimonio netto
Il tasso di conservazione è il tasso di guadagno che una società reinvestisce nella propria attività. In altre parole, una volta pagato tutto il dividendo ecc. Agli azionisti, l'importo residuo è il tasso di mantenimento
Retention Rate = 1 - Rapporto di pagamento del dividendo
Così,
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * ( 1 – Dividend Payout Ratio )
Esempi di formula del tasso di crescita sostenibile (con modello di Excel)
Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo della formula del tasso di crescita sostenibile.
È possibile scaricare questo modello di Excel Formula tasso di crescita sostenibile qui - Modello di Excel formula tasso di crescita sostenibileFormula del tasso di crescita sostenibile - Esempio n. 1
Si consideri una società quotata su piccola scala X's, che è un rivenditore all'ingrosso di pezzi di ricambio auto. Di seguito è riportata l'istantanea dei dettagli finanziari di X.
Quindi, per trovare il tasso di crescita sostenibile di X, dobbiamo scoprire il ROE e il tasso di conservazione.
Il patrimonio netto viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Patrimonio netto = Totale attività - Totale passività
- Patrimonio netto = 220-180
- Equità = 40
Il ROE viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
ROE = reddito netto / patrimonio netto
- ROE = 9.5 / 40
- ROE = 23, 75%
Il rapporto di pagamento del dividendo viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Rapporto di pagamento del dividendo = Dividendi pagati / reddito netto
- Rapporto di pagamento del dividendo = 2, 6 / 9, 5
- Rapporto di pagamento del dividendo = 0, 2737
Il tasso di ritenzione viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Retention Rate = 1 - Rapporto di pagamento del dividendo
- Tasso di ritenzione = 1 - 0, 2737
- Tasso di ritenzione = 0, 7263
Il tasso di crescita sostenibile è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Tasso di crescita sostenibile = Return on Equity (ROE) * Tasso di conservazione
- Tasso di crescita sostenibile = 23, 75% * 0, 7263
- Tasso di crescita sostenibile = 17, 25%
Formula del tasso di crescita sostenibile - Esempio n. 2
Ora vediamo qualche esempio pratico. Ho preso General Motors come società target per la quale dobbiamo calcolare il tasso di crescita sostenibile. Di seguito è riportato l'estratto del loro bilancio per il 2018:
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
Il ROE viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
ROE = reddito netto / patrimonio netto
- ROE = $ 8.014.000 / $ 38.860.000
- ROE = 20, 62%
Il tasso di ritenzione viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Retention Rate = 1 - Rapporto di pagamento del dividendo
- Tasso di ritenzione = 1 - 27, 24%
- Tasso di ritenzione = 0, 7276
Il tasso di crescita sostenibile è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Tasso di crescita sostenibile = Return on Equity (ROE) * Tasso di conservazione
- Tasso di crescita sostenibile = 0, 7276 * 20, 62%
- Tasso di crescita sostenibile = 15, 01%
Spiegazione della formula del tasso di crescita sostenibile
Ogni azienda vuole crescere e raggiungere nuove vette. Quindi ogni azienda vuole raggiungere un tasso di crescita sostenibile, ma ci sono alcune limitazioni e venti contrari che possono impedire a un'azienda di crescere e raggiungere il suo tasso di crescita sostenibile.
Qualsiasi azienda che sta espandendo le proprie operazioni deve investire nel business in crescita. Quindi hanno bisogno di mettere soldi per acquistare beni immobili come impianti, attrezzature ecc. Per questo motivo devono finanziare tali investimenti tramite finanziamenti esterni. Quindi sostanzialmente devono finanziare la loro crescita da risorse esterne e finanziamenti. Allo stesso modo, le aziende ad alta intensità di capitale come petrolio e gas, ecc. Non hanno altra scelta che utilizzare sia il finanziamento del debito sia quello azionario per continuare a funzionare poiché le loro attrezzature ecc. Sono piuttosto costose
Le aziende, a volte per aumentare la propria crescita e gli affari, si abbandonano a una guerra dei prezzi. Continuano a tagliare i loro prezzi per acquisire più clienti. Ma lo fanno a scapito della loro redditività e crescita e questo non è sostenibile a lungo termine. Allo stesso modo, una corretta e adeguata pianificazione aziendale aiuta le aziende a raggiungere una crescita sostenibile a lungo termine. Ma se la pianificazione a lungo termine è scarsa, potrebbe esserci inizialmente un periodo di alto tasso di crescita, ma non può essere sostenuto a lungo termine.
Rilevanza e usi della formula del tasso di crescita sostenibile
La formula del tasso di crescita sostenibile, come discusso in precedenza, presuppone che una società desideri aumentare le proprie vendite e ricavi mantenendo la propria struttura di capitale target insieme a un rapporto di distribuzione dei dividendi stabile. Per fare ciò, le aziende possono adottare le seguenti misure:
- Migliora il flusso di cassa spostando il mix di vendite verso prodotti più redditizi
- Migliorare i crediti e / o il turnover delle scorte in modo da migliorare il capitale circolante
- Ridurre il pagamento dei dividendi e reinvestire più denaro nel business.
Per le aziende, è davvero difficile sostenere un alto tasso di crescita a lungo termine. Ci sono diverse ragioni per questo, tra cui la concorrenza che entra nel mercato, i cambiamenti nelle condizioni economiche e la necessità di aumentare la ricerca e lo sviluppo.
In breve, il tasso di crescita sostenibile è uno dei parametri chiave che le aziende devono analizzare e prendere in considerazione per prendere decisioni strategiche e raccogliere fondi da fonti esterne. Se la crescita non può essere sostenuta e stiamo assumendo un debito enorme, ci esporrà a un'alta probabilità di insolvenza.
Calcolatore della formula del tasso di crescita sostenibile
È possibile utilizzare il seguente calcolatore del tasso di crescita sostenibile.
| Return on Equity (ROE) | |
| Tasso di ritenzione | |
| Formula del tasso di crescita sostenibile = | |
| Formula del tasso di crescita sostenibile = | Return on Equity (ROE) x Tasso di conservazione |
| = | 0 x 0 = 0 |
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Questa è stata una guida alla formula del tasso di crescita sostenibile. Qui discutiamo come calcolare il tasso di crescita sostenibile insieme ad esempi pratici. Forniamo anche un calcolatore del tasso di crescita sostenibile con modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -
- Formula per costo opportunità
- Calcolo delle attività correnti
- Come calcolare il margine di contribuzione?
- Guida alla formula di bilancio
- Conto economico del margine di contribuzione