Formula DuPont (Sommario)
- Formula DuPont
- Calcolatrice DuPont
- Formula DuPont in Excel (con modello Excel)
Formula DuPont
La formula Dupont di base suddivide il ROE in tre componenti.
Il calcolo per il modello base DuPont è il seguente:
L'equazione di cui sopra può anche essere rappresentata come rapporti:
Il margine di profitto netto e il turnover totale delle attività misurano l'efficienza operativa dell'azienda, quindi maggiori sono questi numeri, migliore è in termini di investimento. La leva finanziaria misura le attività di finanziamento dell'azienda. Maggiore è la leva finanziaria, maggiore è il rischio di insolvenza da parte dell'azienda. L'elevata leva finanziaria influisce sull'utile netto della società e quindi porta a un ROE negativo.
Ora che abbiamo capito il modello Dupont di base, parliamo ora della formula Dupont estesa a 5 stadi.
La formula di base di Dupont non include l'effetto fiscale e gli oneri sugli interessi sul reddito netto della società, quindi fornisce un vago quadro della redditività. Pertanto, la formula Dupont estesa a 5 fasi viene utilizzata per determinare il quadro completo della redditività dell'azienda.
La formula Dupont a 5 stadi è solo una versione estesa della formula di base. Qui moltiplichiamo il ROE con due rapporti aggiuntivi EBT / EBIT ed EBIT / Revenue.
Dopo aver riorganizzato la formula, la formula Dupont a 5 livelli sarà:
Return on Equity = Risultato netto / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Entrate * Entrate / Attività totali medie * Attività totali medie / Patrimonio totale medio
Esempio di formula DuPont
Le seguenti figure riguardano un'azienda X
È possibile scaricare questo modello DuPont qui - Modello DuPont| Reddito netto | $ 25.000 |
| Utile prima delle imposte (EBT) | $ 35.000 |
| Utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) | $ 40.000 |
| Reddito | $ 5, 50, 000 |
| Attività totali medie | $ 3, 00, 000 |
| Equità totale media | $ 2, 00, 000 |
L'analisi Basic Dupont adotta il seguente approccio
- ROE = Entrate / Entrate nette * Entrate / Attività totali medie * Attività totali medie / Equità totale media
- ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
Il ROE basato sul semplice calcolo di Dupont è del 12, 50% . Tuttavia, ciò non ci fornisce un quadro chiaro di ciò che contribuisce all'aumento del numero.
Pertanto, ora calcoliamo il ROE in base alla formula Dupont a 5 livelli
- Return on Equity = Utile netto / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Entrate * Entrate / Attività totali medie * Attività totali medie / Patrimonio totale medio
- ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
Anche il ROE basato sul calcolo Dupont a 5 livelli è del 12, 50%, tuttavia ora sappiamo che il ROE è ampiamente contribuito dal margine di profitto netto.
Il modello di Excel è stato progettato per la pratica del calcolo di Dupont. Inserisci i dati e analizza il contributo dell'impatto di ciascun componente sul ROE.
Significato e uso della formula DuPont
La società Dupont introdusse il modello chiamato analisi Dupont nel 1920, che fornisce un'analisi dettagliata della redditività dell'azienda. La formula Dupont suddivide il ROE dell'azienda, al fine di determinare il motivo reale dell'aumento / diminuzione, in modo da evitare conclusioni fuorvianti sulla redditività del business.
Secondo il modello di analisi di Dupont, il ROE è guidato da tre parametri: efficienza operativa, efficienza nell'uso delle risorse e leva finanziaria dell'azienda.
- Il margine di profitto netto misura l'efficienza operativa della società.
- Il turnover totale delle attività misura l'efficienza dell'uso delle risorse.
- La leva finanziaria misura la quantità di leva finanziaria utilizzata dalla società.
L'efficienza operativa è caratterizzata dal margine di utile netto o dall'utile netto diviso per il patrimonio netto medio. L'efficienza nell'uso delle attività è misurata dal turnover totale delle attività o dal rapporto di turnover delle attività. Infine, la leva finanziaria viene esaminata osservando le variazioni del moltiplicatore azionario.
Uso della formula Dupont
Ogni investitore deve condurre una certa analisi prima di effettuare l'investimento. L'unica metrica importante per farlo è l'analisi Dupont.
- La formula DuPont aiuta gli investitori a valutare l'efficienza operativa e la leva finanziaria dell'azienda. Misurando l'efficienza operativa, gli investitori possono formarsi un'opinione su quanto la società stia utilizzando le proprie risorse per generare ricavi e la leva finanziaria aiuta l'investitore a scoprire quanto è sfruttata la società.
- L'analisi Dupont supera la limitazione dell'analisi ROE. Mentre il ROE misura la quantità di rendimento che un investitore ottiene sul capitale proprio, non indica quanto l'azienda sia efficiente dal punto di vista operativo e finanziariamente sfruttata. È qui che l'analisi di Dupont aiuta a ottenere un quadro completo delle prestazioni dell'azienda.
- Sebbene molte metriche siano complicate nell'uso e nel calcolo, la formula Dupont è un semplice calcolo e richiede a un investitore di esaminare il conto economico, il bilancio e il conto del patrimonio netto.
Analisi Dupont di Reliance Industries Esempio
Andiamo ora avanti ed eseguiamo l'analisi Dupont di Reliance Industries:
I seguenti dati sono stati estratti dal Conto economico e dal bilancio di Reliance Industries Ltd.
- Mar - 18, INR Cr
- Utile netto: 33.612, 00
- EBIT: 45.725, 00
- Entrate: 45.725, 00
- Totale attivo: 6.17.525, 00
- Totale patrimonio netto: 6.335, 00
Il ROE di Dupont è calcolato come:
- Dupont ROE: Entrate / Entrate nette * Entrate / Attività totali medie * Attività / entrate totali medie
- Dupont ROE = 33.612, 00 / 2.98.262, 00 * 2.98.262, 00 / 6.17.525, 00 * 6.17.525, 00 / 6.335, 00
- ROE Dupont = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
- Dupont ROE = 5, 30 %
Ripartizione del calcolo:
- Il primo componente della formula è il margine di profitto. Se si osserva il calcolo di cui sopra, il margine di profitto è dell'11, 27%.
- Il secondo componente della formula è il turnover delle attività. Come indicato nel calcolo precedente, il fatturato delle attività si attesta al 48, 30%.
- Il terzo componente della formula è il moltiplicatore di equità. L'attuale moltiplicatore azionario si attesta al 97, 48%
Se osservi il calcolo di cui sopra, noterai che un semplice calcolo del ROE non ti avrebbe fornito un quadro chiaro delle prestazioni dell'azienda. Il calcolo ha avuto più senso dopo aver suddiviso le prestazioni dell'azienda in efficienza operativa, turnover delle attività e leva finanziaria. Questo spiega il significato dell'analisi Dupont. Non solo ti aiuta a identificare il Return on Equity ma identifica anche i fattori che hanno contribuito all'aumento / alla riduzione del ROE, aiutando in tal modo l'analisi più dettagliata degli investimenti della società che stai valutando.
Calcolatrice DuPont
È possibile utilizzare il seguente calcolatore DuPont
| Margine di profitto netto | |
| Fatturato totale delle attività | |
| Moltiplicatore azionario | |
| Formula ROE | |
| Formula ROE = | Margine di profitto netto x Fatturato totale delle attività x Moltiplicatore azionario |
| = | 0 x 0 x 0 = 0 |
Formula DuPont in Excel (con modello Excel)
Qui faremo lo stesso esempio della formula di DuPont in Excel. È molto facile e semplice
Puoi facilmente calcolare DuPont usando la Formula nel modello fornito.
Qui calcoliamo il ROE utilizzando la formula DuPont di base
Qui calcoliamo il ROE in base alla formula Dupont a 5 livelli
Articoli consigliati
Questa è stata una guida per una formula DuPont. Qui discutiamo i suoi usi insieme ad esempi pratici. Ti forniamo anche il calcolatore DuPont con modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -
- Esempi di formula Premium di rischio
- Calcola il margine di profitto operativo usando la formula
- Guida alla formula del tasso di utilizzo della capacità
- Calcolo della formula di dividendo preferito