Formula del rapporto di copertura del servizio di debito (sommario)
- Formula del rapporto di copertura del servizio di debito
- Esempi di formula del rapporto di copertura del servizio del debito (con modello di Excel)
- Calcolatore di formula del rapporto di copertura del servizio di debito
Formula del rapporto di copertura del servizio di debito
Il rapporto di copertura del servizio di debito, come suggerisce il nome, è la quantità di denaro che una società deve servire / pagare le sue obbligazioni di debito correnti (interessi su un debito, pagamento del capitale, pagamento del leasing ecc.). È calcolato dividendo il reddito operativo netto della società per le sue obbligazioni di debito per quel particolare anno.
Ecco la formula del rapporto di copertura del servizio di debito -
Debt Service Coverage Ratio (DSCR) = Annual Net Operating Income / Total Debt Service
Il reddito operativo netto è il reddito rimasto quando vengono pagate tutte le spese operative. Nel conto economico, è sotto la voce EBIT (utili prima di interessi e imposte) Il servizio di debito totale è fondamentalmente tutti i pagamenti relativi al debito che un'azienda deve pagare. Ad esempio pagamenti di interessi, pagamenti principali e altri obblighi.
È preferibile un DSCR maggiore di 1 e ci dà l'indicazione che la compagnia ha abbastanza liquidità per soddisfare il proprio debito. In generale, maggiore è il DSCR, meglio è per il business.
Esempi di formula del rapporto di copertura del servizio del debito (con modello di Excel)
Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo della formula del rapporto di copertura del servizio di debito.
Puoi scaricare questo modello Excel di formula del rapporto di copertura del servizio del debito qui - Modello Excel di formula del rapporto di copertura del servizio del debitoFormula del rapporto di copertura del servizio di debito - Esempio n. 1
Supponiamo che la società A stia vendendo TV e che al momento abbiano 2 negozi. Vogliono espandersi e vogliono aprire un nuovo negozio, ma non hanno molti soldi in mano per investire ora. Quindi vogliono esplorare l'opzione del debito e vogliono prendere un prestito per quello. La società ha già un prestito nei loro libri, quindi sono preoccupati che potrebbero non essere in grado di ottenere un altro prestito. Di seguito sono riportati i dettagli dei loro dati finanziari:
Il pagamento totale del debito è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Totale pagamenti del debito = interessi + capitale + leasing + altri pagamenti del debito
- Totale pagamenti del debito = $ 30.000 + $ 25.000 + $ 15.000 + $ 15.000
- Totale pagamenti del debito = $ 85.000
Il rapporto di copertura del servizio di debito è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Rapporto di copertura del servizio di debito (DSCR) = reddito operativo netto annuo / servizio di debito totale
- DSCR = $ 100.000 / $ 85.000
- DSCR = 1.176
Quindi significa che hanno abbastanza profitto operativo per servire il loro debito attuale e non dovranno affrontare molte difficoltà per ottenere un altro prestito.
Formula del rapporto di copertura del servizio di debito - Esempio n. 2
Vediamo alcuni esempi pratici e prendiamo alcuni titoli ben noti dal mercato. Prendiamo ad esempio Ford. Di seguito è riportato il frammento del conto economico:
Link alla fonte: https://in.finance.yahoo.com/quote/FORD/financials?p=FORD
Se vedi il conto economico di Ford:
L'utile operativo netto per il 2018 è:
Utile operativo netto per il 2018 = Utile prima degli interessi e delle imposte
Utile operativo netto per il 2018 = 556.652k
Il pagamento del debito è:
Pagamento del debito = spese per interessi
Pagamento del debito = 115.447 k
Il rapporto di copertura del servizio di debito è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Rapporto di copertura del servizio di debito (DSCR) = reddito operativo netto annuo / servizio di debito totale
- DSCR = 556.652 / 115.447
- DSCR = 4.82
Spiegazione
Se stai concedendo un prestito a qualcuno, non vorresti che quella persona fosse inadempiente e perdi i tuoi soldi. È qui che la formula del rapporto di copertura del servizio di debito aiuta il finanziatore a capire quanto è rischioso il mutuatario e quanto è probabile che stia andando in default. Come spiegato sopra, il rapporto di copertura del servizio del debito è la misura della capacità di una società di soddisfare il proprio debito attraverso il suo reddito operativo. Un rapporto più elevato è sempre buono e mostra che è presente un reddito operativo sufficiente per soddisfare il debito. Se il rapporto di copertura del debito è molto basso, il modo migliore per migliorare è ridurre l'importo del prestito nei tuoi libri. Ciò ridurrà il capitale e gli interessi, aumentando così il rapporto
Ma il rapporto più basso non significa che ci sia qualche problema nell'azienda. Le aziende dovrebbero sempre essere confrontate con il loro settore o industria. È molto comune in alcuni settori che vi sia un debito enorme, ad esempio l'industria aeronautica. Quindi non dovremmo confrontare il loro DCSR con società come IBM, Accenture dove c'è molto meno debito. È anche uno dei rapporti più critici da analizzare in caso di transazione con acquisizione di leva finanziaria perché questo valuterà la capacità di debito della società target.
Rilevanza e usi della formula del rapporto di copertura del servizio del debito
Questo rapporto è davvero importante, come affermato più volte sopra per capire quale sia il livello di flessibilità finanziaria che l'impresa ha, in particolare in una situazione di crescita. Se il rapporto è elevato, significa che l'azienda ha maggiori capacità di investire e crescere in futuro. Allo stesso modo, se il DSCR è basso (inferiore a 1 o leggermente superiore a 1), le aziende devono migliorare questo rapporto, altrimenti avranno difficoltà a procurarsi un prestito dai finanziatori.
Tutti i finanziatori hanno una diversa propensione al rischio e una diversa strategia in mente e alcuni danno più importanza al DSCR rispetto agli altri. Quindi usano il DSCR in modo diverso mentre stipulano contratti di prestito con un mutuatario. I finanziatori, che vengono rimborsati solo attraverso il flusso di cassa dell'azienda (come i finanziatori mezzanini), prestano maggiore attenzione al DSCR e generalmente stipulano un accordo con un rapporto crescente per assicurarsi che il denaro arrivi. In breve, i finanziatori hanno un maggiore controllo su questo rapporto perché sono loro a dettare il rimborso del capitale.
Calcolatore di formula del rapporto di copertura del servizio di debito
È possibile utilizzare il seguente calcolatore del rapporto di copertura del servizio di debito.
| Reddito operativo netto annuale | |
| Servizio di debito totale | |
| Formula del rapporto di copertura del servizio di debito | |
| Formula del rapporto di copertura del servizio di debito | = |
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Questa è stata una guida alla formula del rapporto di copertura del servizio del debito. Qui discutiamo come calcolare il rapporto di copertura del servizio del debito insieme ad esempi pratici. Forniamo anche un calcolatore del rapporto di copertura del servizio del debito con modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -
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