Formula del rapporto di informazione (sommario)
- Formula del rapporto informazioni
- Esempi di formula rapporto informazioni (con modello Excel)
- Calcolatore formula rapporto informazioni
Formula del rapporto informazioni
Il rapporto informazioni, noto anche come rapporto di valutazione è uno dei rapporti più importanti utilizzati nella strategia di gestione attiva. Il rapporto informativo misura sostanzialmente il rendimento del portafoglio al di là del rendimento del benchmark rispetto a tale rendimento con la volatilità di tali rendimenti. Il benchmark qui di solito è un indice che è una rappresentazione del mercato. In altre parole, il rapporto di informazione è un rendimento corretto per il rischio rispetto al rendimento del benchmark. Il rapporto informazioni viene utilizzato per misurare le prestazioni, le competenze e la capacità dei gestori di portafoglio di generare un rendimento rispetto al benchmark. Viene anche utilizzato per misurare la coerenza di tale prestazione utilizzando l'errore di tracciamento. L'errore di tracciamento è fondamentalmente una deviazione standard del rendimento in eccesso. Un errore di tracciamento basso indica che il portafoglio sta generando rendimenti sul benchmark in modo coerente nel tempo e un errore di tracciamento elevato indica che i rendimenti sono molto volatili e non molto coerenti.
Il rapporto di informazione è molto simile al rapporto di Sharpe, ma la differenza tra questi due è che il punto di riferimento nel rapporto di Sharpe è un tasso privo di rischio, mentre nel rapporto di informazione è il rendimento atteso del punto di riferimento. Quindi, se il benchmark è uguale al tasso privo di rischio, entrambi i rapporti saranno gli stessi.
Il rapporto informazioni ci aiuta a confrontare diversi fondi standardizzando i rendimenti. La formula per Information ratio è data da:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Portfolio Return = Rendimento del portafoglio per il periodo
- Benchmark Return = Rendimento del fondo utilizzato come benchmark
- Tracking Error = Deviazione standard della differenza tra i rendimenti del portafoglio e del benchmark
Esempi di formula rapporto informazioni (con modello Excel)
Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo del Rapporto informazioni.
È possibile scaricare questo modello di rapporto informazioni qui - Modello rapporto informazioniFormula rapporto informazioni - Esempio n. 1
Supponiamo che tu abbia una certa quantità di denaro che hai risparmiato e desideri investirlo ora sul mercato. Hai selezionato 2 fondi A e B in cui vuoi investire, ma ora sei confuso nel sceglierne uno. Per fare ciò, hai deciso di confrontare il rapporto informativo di entrambi i fondi. Hai utilizzato l'indice S&P 500 come benchmark.
Soluzione:
Il rapporto informazioni viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Rapporto informazioni = (Ritorno del portafoglio - Ritorno del benchmark) / Errore di tracciamento
Per un
- Rapporto informazioni = (15% - 7%) / 10%
- Rapporto informazioni = 8% / 10%
- Rapporto informazioni = 0, 8
Per B
- Rapporto informazioni = (12% - 7%) / 4%
- Rapporto informazioni = 5% / 4%
- Rapporto informazioni = 1, 25
Per quanto riguarda il valore nominale, sembra che il fondo A sia migliore del fondo B ma il rapporto di informazione di B sia superiore ad A. Ciò indica che il fondo B è più coerente nel generare rendimenti in eccesso, rispetto al fondo A.
Formula rapporto informazioni - Esempio n. 2
Consentiamo di prendere Google come esempio e calcolare il rapporto delle informazioni utilizzando i dati pubblici disponibili. Stiamo prendendo come riferimento l'indice S&P 500.
Soluzione:
Prendi il prezzo storico delle azioni di Google su base mensile e calcola il rendimento anno su anno.
Esegui la stessa attività con il resto di Google Price e anche con l'indice S&P.
Il rendimento medio per l'indice Google e S&P è calcolato come
Rp : rendimento medio di Google
Rb - Rendimento medio di S&P
Per calcolare l'errore di tracciamento, dobbiamo calcolare la differenza di entrambi i rendimenti.
Allo stesso modo per gli altri dati.
L'errore di tracciamento viene calcolato come
Il rapporto informazioni viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Rapporto informazioni = (Ritorno del portafoglio - Ritorno del benchmark) / Errore di tracciamento
- Rapporto informazioni = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
- Rapporto informazioni = 0, 60% / 2, 90%
- Rapporto informazioni = 0, 21
Spiegazione
Esistono due tipi di strategie di investimento che gli investitori possono adottare: gestione attiva e gestione passiva. Nella gestione attiva, un investitore cerca di battere il benchmark e cerca di ottenere rendimenti superiori ai rendimenti del benchmark. D'altra parte, nella gestione passiva, gli investitori di solito cercano di imitare la performance del benchmark o di investire nel benchmark stesso. I gestori di portafogli che utilizzano una strategia di gestione attiva di solito devono fare molti sforzi per raggiungere tali rendimenti. Quindi applicano commissioni elevate per la gestione. Ma è davvero necessario tenere traccia dell'eccesso di rendimento e anche della sua coerenza.
Il rapporto informazioni ci aiuta a misurare il successo di una strategia di gestione attiva. Prende in considerazione i rendimenti in eccesso rispetto al benchmark insieme alla deviazione standard di tali rendimenti in eccesso. Ci aiuta a determinare la coerenza della performance del fondo e a garantire che i rendimenti in eccesso non comportino buona fortuna.
Rilevanza e usi delle informazioni Rapporto Formula
Il rapporto informativo viene utilizzato principalmente come misura di performance dai gestori di fondi. Dal momento che non solo prende il rendimento ma lo regola anche con la volatilità, è più pratico rispetto a Sharpe Ratio. La regola generale è che maggiore è il rapporto di informazione, migliore è la prestazione e la coerenza. Se IR è negativo, significa che il gestore del portafoglio non è nemmeno in grado di raggiungere il rendimento del benchmark, per non parlare del rendimento in eccesso. Ma a volte diversi investitori interpretano l'Information ratio in modo diverso. Ciò dipende dal fatto che livello di tolleranza al rischio ha l'investitore. Vari fattori come l'età, gli obiettivi, i bisogni, ecc. Determineranno la propensione al rischio dell'investitore e questi parametri variano da investitore a investitore. Pertanto, prima di prendere qualsiasi decisione, dovrebbero essere esaminati anche altri indici finanziari e il rapporto informativo
Calcolatore formula rapporto informazioni
È possibile utilizzare il seguente calcolatore del rapporto informazioni
| Rendimento del portafoglio | |
| Ritorno al benchmark | |
| Errore di tracciamento | |
| Formula rapporto informazioni | |
| Formula rapporto informazioni = |
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Questa è stata una guida alla formula del rapporto informazioni. Qui discutiamo su come calcolare il rapporto informativo insieme ad esempi pratici. Forniamo inoltre un calcolatore del rapporto informazioni con un modello scaricabile di Excel. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -
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