Qual è il rapporto di intervallo difensivo?

Il termine "rapporto di intervallo difensivo" si riferisce alla metrica che determina il numero di giorni per i quali un'entità può sostenere le sue spese aziendali utilizzando le sue attività correnti. In altre parole, il rapporto valuta la capacità di un'azienda di operare senza la necessità di utilizzare le sue attività non correnti. È anche noto come "Periodo di intervallo difensivo". Il nome "difensivo" deriva dal fatto che per coprire le spese il rapporto utilizza le attività correnti che sono considerate attività difensive in quanto rappresentano la forma più liquida di attività e possono essere prontamente convertite in denaro.

Molti analisti e investitori ritengono che la metrica del rapporto di intervallo difensivo sia più utile rispetto ad altri rapporti di efficienza finanziaria come il rapporto corrente o il rapporto rapido perché viene calcolata confrontando le attività correnti con le spese aziendali piuttosto che confrontando le attività correnti con le passività correnti.

Formula

La formula per il rapporto di intervallo difensivo può essere derivata dividendo il totale delle attività correnti della società in oggetto per le sue spese operative giornaliere. Matematicamente, è rappresentato come,

Rapporto di intervallo difensivo = attività correnti / spese operative giornaliere

Le attività correnti includono liquidità, titoli negoziabili, crediti, spese prepagate, ecc., Mentre le spese operative giornaliere possono essere calcolate deducendo le spese non monetarie dalle spese annuali e quindi diviso il risultato per 365.

Attività correnti = Cassa + Titoli negoziabili + Crediti verso clienti + Spese prepagate ecc.

Spese operative giornaliere = (Spese annuali - Spese non in contanti) / 365

Esempi di rapporto di intervallo difensivo (con modello di Excel)

Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo dell'intervallo difensivo.

Puoi scaricare questo modello Excel Rapporto di intervallo difensivo qui - Modello Excel Rapporto di intervallo difensivo

Esempio 1

Facciamo l'esempio di John che ha investito in una società di nome ADF Ltd tre anni fa. Ora John vuole valutare la posizione di liquidità dell'azienda e uno dei suoi amici ha suggerito di utilizzare un rapporto di intervallo difensivo. Secondo l'ultimo rapporto annuale di ADF Ltd, le informazioni finanziarie sono disponibili. Sulla base delle informazioni sopra riportate, aiuta John a calcolare il rapporto di intervallo difensivo per ADF Ltd.

Soluzione:

Le attività correnti sono calcolate come

Attività correnti = Cassa + Titoli negoziabili + Contabilità clienti + Spese prepagate

  • Attività correnti = $ 500.000 + $ 2.000.000 + $ 1.000.000 + $ 300.000
  • Attività correnti = $ 3.800.000

Le spese operative giornaliere sono calcolate come

Spese operative giornaliere = (Spese annuali - Spese di ammortamento) / 365

  • Spese operative giornaliere = ($ 46.500.000 - $ 600.000) / 365
  • Spese operative giornaliere = $ 125.753, 42 al giorno

Viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Rapporto di intervallo difensivo = attività correnti / spese operative giornaliere

  • DIR = $ 3.800.000 / $ 125.753, 42 al giorno
  • DIR = 30.218 giorni

Pertanto, il rapporto di intervallo difensivo di ADF Ltd si è attestato a 30 giorni durante l'ultimo esercizio finanziario, il che indica che le attività correnti della società saranno in grado di sostenere le sue spese operative per 30 giorni.

Esempio - 2

Facciamo l'esempio di Apple Inc. per comprendere il concetto del rapporto di intervallo difensivo nel caso dell'azienda reale. Secondo il rapporto annuale per l'esercizio chiuso al 29 settembre 2018, sono disponibili le informazioni finanziarie per il 2018. Calcola il rapporto di intervallo difensivo per Apple Inc. per l'anno 2018.

Le attività correnti sono calcolate come

Attività correnti = Disponibilità liquide + Titoli negoziabili + Conti netti da ricevere + Rimanenze + Crediti non commerciali del venditore + Altre attività correnti

  • Attività correnti = $ 25.913 milioni + $ 40.388 milioni + $ 23.186 milioni + $ 3.956 milioni + $ 25.809 milioni + $ 12.087 milioni
  • Attività correnti = $ 131.339 Mn

Le spese annuali sono calcolate come

Spese annuali = Costo delle vendite + Ricerca e sviluppo + Vendite, generali e amministrative

  • Spese annuali = $ 163.756 milioni + $ 14.236 milioni + $ 16.705 milioni
  • Spese annuali = $ 194.697 Mn

Le spese operative giornaliere sono calcolate come

Spese operative giornaliere = (Spese annuali - Spese di ammortamento) / 365

  • Spese operative giornaliere = ($ 194.697 milioni - $ 10.903 milioni) / 365
  • Spese operative giornaliere = $ 503, 55 Mn al giorno

Il rapporto di intervallo difensivo viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Rapporto di intervallo difensivo = attività correnti / spese operative giornaliere

  • DIR = $ 131.339 Mn / $ 503, 55 Mn al giorno
  • DIR = 260, 83 giorni

Pertanto, il rapporto di intervallo difensivo di Apple Inc. si è attestato a 261 giorni nel 2018, il che indica una posizione di liquidità molto comoda della società.

Fonte: d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net

Vantaggi e svantaggi del rapporto di intervallo difensivo

I vantaggi e gli svantaggi di DIR sono i seguenti:

vantaggi

Alcuni dei vantaggi del DIR sono:

  • Valuta la posizione di liquidità di una società dal punto di vista della copertura delle spese operative aziendali con attività prontamente convertibili che non sono il caso di altri rapporti di liquidità come il rapporto corrente, il rapporto rapido o il rapporto di cassa.
  • Fornisce una chiara stima del numero di giorni in cui un'azienda può sostenere i suoi costi operativi, in caso di difficoltà finanziarie, senza liquidare le attività a lungo termine.

svantaggi

Alcuni degli svantaggi di DIR sono:

  • È abbastanza difficile decidere se il numero di giorni è buono o cattivo se non confrontato con altre società dello stesso settore.
  • Non tiene conto del fatto che le attività correnti non si liquiderebbero al loro valore attuale durante i periodi di difficoltà.

Conclusione

Quindi, si può vedere che il rapporto di intervallo difensivo è un rapporto molto utile che le aziende usano per valutare la propria posizione di liquidità. Tuttavia, dovrebbe essere confrontato con le aziende dello stesso settore per ricavare informazioni significative.

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Questa è stata una guida al rapporto di intervallo difensivo. Qui discutiamo di come calcolare il Rapporto di intervallo difensivo con la sua formula insieme ad esempi e un modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i nostri altri articoli suggeriti per saperne di più -

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Categoria:

Sviluppo dell'imprenditorialità