Ci sono state innumerevoli fusioni e acquisizioni in passato, molte delle quali hanno avuto successo e altre purtroppo sono state condannate. Le tendenze recenti mostrano che, nonostante le incertezze economiche, le fusioni e le acquisizioni transfrontaliere stanno acquisendo importanza e sono considerate uno strumento vitale per la crescita.

Consideriamo questo esempio del passato della fusione Daimler-Chrysler, una fusione e acquisizione transfrontaliera in cui Daimler-Benz era una società automobilistica tedesca e Chrysler Corporation una casa automobilistica americana. Questo matrimonio tedesco-americano ha avuto luogo nel 1998 ed è stato considerato come una "fusione di uguali".

Come suggerisce la parola, il confine comprende attività che si svolgono tra due paesi diversi. Quindi potremmo implicare che la fusione e le acquisizioni transfrontaliere sono fondamentalmente quelle transazioni in cui l'impresa target e l'impresa acquirente sono di diversi paesi d'origine. Questo accordo è tale in cui le attività e i processi delle imprese nei diversi paesi vengono combinati per formare una nuova entità legittima.

Le fusioni e acquisizioni transfrontaliere sono di due tipi: Inward e Outward. Le fusioni e acquisizioni transfrontaliere interne comportano un movimento di capitali verso l'interno a causa della vendita di un'impresa domestica a un investitore straniero Le conversioni transfrontaliere verso l'estero coinvolgono movimenti di capitali esteriori a seguito dell'acquisto di una società estera. Nonostante queste differenze, le fusioni in entrata e in uscita sono strettamente collegate come nel complesso le operazioni di fusione e acquisizione comprendono sia vendite che acquisti.

Ti starai chiedendo perché le aziende cercano fusioni e acquisizioni transnazionali o cosa le induca a lasciare il loro paese d'origine. Bene, ci sono varie forze motrici che differiscono tra i settori. Pochi fattori che generalmente incoraggiano le imprese a effettuare operazioni di M&A transfrontaliere

  • Globalizzazione dei mercati finanziari
  • Pressioni del mercato e calo della domanda a causa della concorrenza internazionale
  • Cerca nuove opportunità di mercato poiché la tecnologia è in rapida evoluzione
  • Diversificazione geografica che si tradurrebbe nell'esplorazione delle risorse in altri paesi
  • Aumentare l'efficienza delle aziende nella produzione di beni e servizi.
  • Realizzazione dell'obiettivo di crescere proficuamente
  • Aumenta la scala di produzione
  • Quota tecnologica e innovazione che riducono i costi

Questi fattori sono stati supportati da politiche governative come riforme normative, privatizzazioni che hanno portato all'accesso a obiettivi per potenziali acquisizioni.

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Effetti della fusione e delle acquisizioni transfrontaliere

È stato generalmente osservato che le fusioni e acquisizioni transnazionali sono una ristrutturazione di attività industriali e strutture produttive su base mondiale. Consente il trasferimento globale di tecnologia, capitali, beni e servizi e si integra per il networking universale. Le fusioni e acquisizioni transnazionali portano a economie di scala e portata che aiutano a guadagnare efficienza. Oltre a ciò, avvantaggia anche l'economia, come l'aumento della produttività del paese ospitante, l'aumento della crescita economica e dello sviluppo, in particolare se le politiche utilizzate dal governo sono favorevoli. Diamo un'occhiata a quegli effetti in dettaglio.

  • Accumulo di capitale

Le fusioni e acquisizioni transnazionali contribuiscono all'accumulazione di capitale a lungo termine. Al fine di espandere le proprie attività, intraprende non solo investimenti in impianti, edifici e attrezzature, ma anche in attività immateriali come il know-how tecnico, le competenze piuttosto che solo la parte fisica del capitale.

  • Creazione di occupazione

A volte si vede che le fusioni e acquisizioni intraprese per favorire la ristrutturazione possono portare a ridimensionamenti ma porterebbero a guadagni di occupazione a lungo termine. Il ridimensionamento è talvolta essenziale per la continua esistenza di operazioni. Quando a lungo termine le aziende si espandono e diventano un successo, si creano nuove opportunità di lavoro.

  • Consegna della tecnologia

Quando le società di tutti i paesi si incontrano, si verificano effetti positivi del trasferimento di tecnologia, della condivisione delle migliori capacità e pratiche di gestione e degli investimenti nelle attività immateriali del paese ospitante. Questo a sua volta porta a innovazioni e ha un'influenza sulle operazioni dell'azienda.

Questa fusione tra Daimler e Chrysler ha creato una grande società automobilistica che si è classificata al terzo posto in tutto il mondo in termini di ricavi e capitalizzazione di mercato e quinta in termini di numero di unità vendute. La nuova società contava 442.000 dipendenti e una capitalizzazione di mercato che si avvicinava a $ 100 miliardi, tutti pronti a trarre vantaggio dalla sinergia nelle vendite al dettaglio e nella distribuzione, negli acquisti, nella progettazione dei prodotti e nella ricerca e sviluppo. Erano fiduciosi che la nuova società costituita avrebbe sfruttato le enormi opportunità di crescita in termini di copertura geografica e segmenti di prodotto.

Fusioni e acquisizioni transnazionali - Problemi e sfide

Osservando le dinamiche sottostanti le fusioni e acquisizioni transfrontaliere sono abbastanza simili a quelle delle fusioni e acquisizioni nazionali. Ma poiché i primi sono enormi e di natura internazionale, pongono alcune sfide uniche in termini di diverse strutture economiche, legali e culturali. Potrebbero esserci enormi differenze in termini di gusti e preferenze del cliente, pratiche commerciali, cultura che potrebbe rappresentare un'enorme minaccia per le aziende per raggiungere i propri obiettivi strategici. In questa sezione discutiamo brevemente di questi problemi e sfide.

  • Preoccupazioni politiche

Lo scenario politico potrebbe svolgere un ruolo chiave nelle fusioni e acquisizioni transfrontaliere, in particolare per le industrie politicamente sensibili come la difesa, la sicurezza ecc.

Non solo considerando questi aspetti, è anche importante che le preoccupazioni delle parti come agenzie governative (federali, statali e locali), dipendenti, fornitori e tutti gli altri interessati dovrebbero essere indirizzate dopo che il piano di fusione è noto al pubblico. In alcuni casi, infatti, potrebbe essere necessario un preavviso e una discussione con i sindacati e le altre parti interessate. È importante identificare e valutare le conseguenze politiche attuali o probabili per evitare qualsiasi probabilità di insorgenza di rischi politici.

  • Sfide culturali

Ciò potrebbe costituire un'enorme minaccia per il successo della fusione e delle acquisizioni transfrontaliere. La storia ha visto enormi fusioni che hanno fallito a causa delle questioni culturali che hanno avuto. Quando ci sono transazioni transfrontaliere ci sono problemi che sorgono a causa della portata geografica dell'accordo. Vari fattori come differenti background culturali, necessità linguistiche e pratiche commerciali diverse hanno portato a fusioni fallite nonostante si trovino nell'era in cui possiamo comunicare istantaneamente. La ricerca propone che il disaccordo interculturale è uno dei principali indicatori di fallimento nella fusione e acquisizione transfrontaliera. Pertanto, indipendentemente dall'obiettivo alla base dell'alleanza, le aziende dovrebbero essere ben consapevoli del pericolo interculturale e delle prospettive che si accompagnano al processo di fusione e preparano la loro forza lavoro a gestire questi problemi.

Per far fronte a queste sfide le aziende devono investire una buona quantità di tempo e sforzi per essere ben consapevoli della cultura locale per gelificare con i dipendenti e le altre parti interessate. È meglio comunicare eccessivamente e conformarsi instancabilmente alle cose sarebbe la chiave.

  • Considerazioni legali

Le aziende che desiderano unirsi non possono trascurare la sfida di far fronte alle varie questioni legali e normative che probabilmente dovranno affrontare. Varie leggi in materia di sicurezza, societarie e concorrenza sono divergenti. Pertanto, prima di considerare l'accordo, è importante rivedere le norme sull'occupazione, lo statuto antitrust e altri requisiti contrattuali da trattare. Queste leggi fanno molto parte di entrambi mentre l'accordo è in corso e anche dopo che l'accordo è stato chiuso.

Durante il processo di revisione di tali preoccupazioni, potrebbe indicare che la potenziale fusione o acquisizione sarebbe totalmente incompatibile e quindi si raccomanda di non andare avanti con l'accordo.

  • Considerazioni fiscali e contabili

Le questioni fiscali sono fondamentali soprattutto quando si tratta di strutturare le transazioni. La proporzione di debito e patrimonio netto nella transazione interessata influenzerebbe l'esborso fiscale; quindi una chiara comprensione della stessa diventa significativa. Un altro fattore per decidere se strutturare un'attività o un acquisto di azioni è l'emissione delle imposte di trasferimento. È molto importante alleviare i rischi fiscali. I paesi seguono anche diversi principi contabili sebbene l'adozione degli IFRS abbia ridotto questo in una certa misura; molti paesi devono ancora implementarlo. Se le parti coinvolte nella fusione fossero ben consapevoli dei termini finanziari e contabili dell'accordo, ciò aiuterebbe a ridurre al minimo la confusione.

  • Diligenza dovuta

La due diligence costituisce una parte molto importante del processo di fusione e acquisizione. Oltre alle questioni legali, politiche e normative di cui abbiamo discusso sopra, ci sono anche infrastrutture, valute e altri rischi locali che richiedono una valutazione approfondita. La dovuta diligenza può influire sui termini e le condizioni in base alle quali verrebbe effettuata l'operazione di fusione e acquisizione, influenzare la struttura dell'operazione, influire sul prezzo dell'operazione. Aiuta a rivelare l'area pericolosa e offre una visione dettagliata delle transazioni proposte.

Ci sono innumerevoli altri problemi poiché ogni accordo ha il suo sapore e le sue differenze. Ma è ovviamente molto importante identificare e affrontare tali sfide per aiutare a concludere un accordo.

Nonostante la fusione di Daimler-Chrysler mostrasse un'immagine rosea, fallì. Sì, è una delle fusioni internazionali più conosciute e finite nel fiasco. Vediamo cosa è andato storto e quali sono stati i problemi che hanno causato il suo fallimento. Gli analisti hanno concordato sul fatto che la mancata corrispondenza culturale è stata una delle ragioni principali della recessione. Osservando la struttura organizzativa Daimler era un'organizzazione molto ben organizzata con una chiara catena di comando e rispetto per l'autorità. Chrysler, d'altro canto, favoriva un approccio più orientato al team e senza restrizioni. Mancava l'armonizzazione, gli stili di lavoro opposti e i valori culturali tra manager americani e tedeschi. A parte questo, c'era una grave mancanza di fiducia tra i dipendenti. Tutti questi problemi e il tentativo di Daimler-Benz di condurre le operazioni di Chrysler USA nello stesso modo delle sue operazioni tedesche, hanno portato al suo fallimento.

Tendenze nelle fusioni e acquisizioni transnazionali

Nonostante il problema di cui abbiamo discusso in precedenza, il numero di transazioni transfrontaliere è aumentato in modo abbastanza radicale negli ultimi decenni. Sebbene ci sia stata qualche crisi economica e la situazione non sia stata così favorevole, non ha disturbato la tendenza al rialzo dell'attività di fusione e acquisizione transfrontaliera.

Sempre più aziende vogliono diventare globali poiché offrono grandi opportunità che sono relativamente meno costose per le aziende di costruirsi internamente. Osservando i sentimenti di fusioni e acquisizioni in tutto il mondo, emerge che l'enfasi dell'acquisizione delle imprese sta cambiando da transazioni nazionali a transazioni transfrontaliere a causa dei vari vantaggi che offre.

Secondo l'International Business Report (IBR), due imprese su cinque che si preparano a crescere attraverso acquisizioni nei prossimi tre anni stanno prendendo in considerazione opportunità transfrontaliere. L'anno scorso questa equazione era una su tre e prima della crisi finanziaria era una su quattro. Non sorprende che le cose pacificanti nell'area dell'euro vedano quasi il 44% dell'Europa e il 38% del Nord America che cercano opportunità di affari all'estero.

Parlando dei paesi BRIC che stanno anche esaminando fusioni e acquisizioni transnazionali al fine di ottenere l'ingresso in nuovi mercati. In questo senso, la Cina sta aprendo la strada e si sta impegnando in operazioni di M&A in grande stile e ha il coraggio di mostrarsi come un'opzione sorprendente per gli investitori a livello globale.

Gli altri mercati in Asia e seguenti suite e sono in procinto di redditizia attività di fusione e acquisizione in vari mercati emergenti per crescere.

Fonte: Thomson Reuters

Nonostante il fatto che le acquisizioni interne siano state al centro dell'attenzione per la crescita inorganica nelle aziende che è quasi dell'84%, il desiderio di fusioni e acquisizioni transfrontaliere sta diventando estremamente sporgente.

Riassumendo

Nel complesso, le fusioni e le acquisizioni transfrontaliere possono offrire grandi vantaggi alle aziende e anche aumentare il prezzo delle azioni, ma come abbiamo visto ci sono molti fattori che devono essere presi in considerazione per evitare qualsiasi problema. È estremamente vitale per le strutture commerciali di entrambi i paesi coinvolti nelle transazioni di M&A e apprendere da casi come quello di Daimler-Chrysler. I fattori più critici che separano le transazioni di M&A riuscite dalle altre, che falliscono, sono la preparazione e l'impegno accurati e pianificati di tempo e altre risorse. Considerando tutto ciò, l'importanza e l'importanza delle transazioni transfrontaliere illustrano chiaramente le mentalità imprenditoriali per accedere ai mercati globali e crescere.

Infografica di fusione e acquisizione transfrontaliera

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