Fondamenti sui futures e investimenti semplificati in derivati-
La storia e la genesi dell'investimento in derivati possono essere ricondotte agli investimenti in derivati su merci utilizzati da agricoltori e mugnai ai fini dell'assicurazione. Superando le basi del cortile, un derivato è un contratto tra due o più di due parti in cui il valore è associato e formato sulla base dell'attività finanziaria, del titolo o dell'indice sottostanti. Esaminando ulteriormente la sfera di cristallo dei futures finanziari, gli investimenti in derivati sono utilizzati principalmente per la speculazione e la copertura.
L'ABC degli investimenti in derivati
Un contratto futures è un derivato in quanto il suo valore è influenzato dalle modalità di esecuzione del contratto sottostante. Allo stesso modo, le opzioni su azioni sono strumenti derivati che investono in quanto il loro valore deriva dal titolo sottostante. La base stessa dei profitti deriva dalla variazione dei prezzi all'interno dell'attività, del titolo o dell'indice sottostante.
The Guessing Game: investimenti in derivati e l'arte della speculazione
I trader possono trarre profitto dall'atteso calo del prezzo dell'indice attraverso la vendita relativa al contratto futuro. Questo si chiama andare corto.
Battere le probabilità: investimenti derivati e copertura
Gli investimenti in derivati sono utilizzati come copertura per utilizzare i rischi legati al prezzo dell'attività sottostante da trasferire tra le parti associate in un contratto. Sebbene il rischio sia ridotto dalla copertura, resta ancora dato che i prezzi cambieranno. Ad esempio, nel settore agricolo, per un particolare tipo di merce bloccata a un prezzo specifico, potrebbero esserci tassi in aumento a causa della riduzione dell'offerta e questo può ridurre la quantità di reddito maturata da questo. Analogamente, i prezzi calerebbero e dovrebbero essere pagati più soldi se il lato dell'offerta subisse improvvisamente un forte aumento.
Gli investimenti in derivati consentono investimenti che consentono alle persone di acquistare o vendere l'opzione su un titolo. Si tratta di tipi di investimenti in cui l'attività sottostante non è di proprietà dell'investitore. ma viene fatta una scommessa nella direzione del movimento dei prezzi di un'attività sottostante attraverso un accordo con un'altra parte.
Molti tipi diversi di strumenti derivati abbondano come opzioni, swap, futures e contratti a termine.
Investimenti in derivati: un linguaggio finanziario che pochi comprendono
Gli investimenti in derivati sono difficili da comprendere a causa del fatto che comunicano in una lingua che pochi possono comprendere. Ogni derivato ha un'attività sottostante su cui si basa il suo prezzo, rischio e struttura di termine di base. La percezione del rischio dell'attività sottostante include la percezione del rischio del derivato.
Il prezzo del derivato può presentare un prezzo d'esercizio, questo è il prezzo al quale può essere esercitato. In riferimento agli investimenti in derivati a reddito fisso, esiste anche un prezzo call al quale l'emittente può convertire un titolo. Gli investitori possono assumere posizioni diverse, lunghe o corte. La posizione lunga indica che stai acquistando il derivato e la posizione corta indica che sei il venditore.
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Gli investimenti in derivati hanno 3 usi primari nel mercato: copertura di una posizione, aumento della leva finanziaria o speculazione sul movimento di un'attività. Le posizioni di copertura sono generalmente svolte per offrire protezione contro il rischio di un'attività. Se uno possiede azioni di un titolo e desidera una protezione contro la possibilità che i prezzi delle azioni scendano, l'opzione put deve essere acquistata. In tale scenario, se i prezzi delle azioni aumentano, c'è di nuovo quando si possiedono azioni e se cadono, si guadagna a causa dell'opzione put. La potenziale perdita associata alla sicurezza viene coperta utilizzando una posizione delle opzioni.
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Leva finanziaria: l'arte di capitalizzare sugli investimenti in derivati
La leva finanziaria può essere realmente migliorata attraverso l'uso di investimenti in derivati. Queste opzioni sono più preziose quando il mercato è al suo massimo volatile. Il movimento dell'opzione è amplificato se il prezzo di un'attività sottostante si muove fortemente in una direzione favorevole.
Alta volatilità = Alto valore di put e call
Speculazione : una tecnica che implica scommesse
Attraverso questa tecnica, gli investitori scommettono sul prezzo futuro dell'attività. Poiché le opzioni offrono agli investitori la possibilità di sfruttare la propria posizione, è possibile realizzare grandi giochi speculativi a un costo modesto.
Trading: OTC contro uno scambio
Gli investimenti in derivati possono essere acquistati o venduti in due modi: negoziando in borsa / OTC o in borsa. Gli investimenti in derivati OTC sono contratti stipulati tra parti su base privata, ad esempio accordi di swap. Questo è un mercato che è il più grande dei due e relativamente non regolamentato. I derivati negoziati in borsa, al contrario, sono contratti standardizzati. La differenza più grande tra i due mercati è nel caso di contratti OTC in cui potrebbero esserci rischi associati alla controparte poiché i contratti sono creati privatamente e quindi non soggetti a regolamentazione. Questo rischio di investimento in derivati non è presente nell'investimento in derivati su cambi in cui la stanza di compensazione funge da intermediario.
Investimenti in derivati: tipi di base
Esistono tre tipi base di contratti, ovvero opzioni, swap e contratti forward / future. Ci sono variazioni in ogni caso. Proprio come una televisione ha canali diversi, sintonizzarsi su uno di questi contratti produrrà risultati differenziali. Mentre le opzioni sono contratti che consentono, ma non comportano l'obbligo di acquistare o vendere un'attività, vengono quindi utilizzati da quegli investitori che non vogliono rischiare una posizione a titolo definitivo nell'attività e desiderano un'esposizione in caso di grandi movimenti di prezzo nell'attività sottostante.
Trading di opzioni: le scelte
- Chiamata breve : se il prezzo delle azioni diminuirà, la chiamata sarà soggetta alla vendita o alla scrittura. Se la chiamata viene venduta, l'acquirente della chiamata (chiamata lunga) controlla se l'opzione verrà presa o meno. Nel caso in cui tu sia in corto, cedi il controllo come venditore. Per chi scrive la call, il payoff equivale al premier ricevuto dall'acquirente dell'identificativo call in caso di calo del prezzo delle azioni. Se lo stock aumenta più del prezzo di esercizio e del premio, lo scrittore perderà denaro.
- Short Put : se si ritiene che il prezzo delle azioni aumenterà, si dovrà vendere o scrivere una put. Per gli scrittori di put, il payoff è equivalente al premio ricevuto dall'acquirente del titolo in caso di aumento del prezzo del titolo. Quando il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio senza il premio, il denaro viene perso.
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- Chiamata lunga : nel caso in cui un prezzo delle azioni aumenti, il diritto (lungo) all'acquisto (chiamata) viene chiamato chiamata lunga. Quando si tiene la chiamata lunga, c'è un payoff positivo se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio di più del premio pagato per ogni chiamata.
- Long put : se il prezzo delle azioni diminuisce, viene acquistato (lungo) il diritto di vendere o mettere le azioni. I possessori di put lunghe ottengono un payoff positivo nel caso in cui il prezzo delle azioni sia inferiore al prezzo di esercizio dal premio pagato per la put.
- Opzione asiatica / media : questa è un'opzione associata al valore medio di un'attività sottostante per date specifiche nella vita dell'opzione.
- Opzione paniere - Un'opzione con un payoff associato a un portafoglio o paniere di attività.
Derivato sul credito
Si tratta di un derivato OTC che mira a trasferire il rischio di credito da una parte all'altra Attraverso la creazione o l'eliminazione sintetica di esposizioni creditizie, gli enti sono in grado di gestire i rischi di credito più facilmente. Gli investimenti in derivati di credito sono disponibili in molti avatar: 3 quelli chiave sono il rendimento totale, lo swap legato al credito e il default del credito. Sia che gli investimenti in derivati siano semplici vaniglia o più complicati ed esotici, la distinzione è principalmente dovuta alla nostra differenziazione o complessità.
Investimenti in derivati: andare oltre gli strumenti di cassa
Gli investimenti in derivati sono differenziati dagli strumenti di cassa in quanto sono contratti tra due / più parti per trasmettere la proprietà dell'attività piuttosto che l'attività stessa. Gli investimenti in derivati mostrano un accordo tra le parti estremamente flessibile e con una data di inizio e di fine. Gli investitori possono provare a investire in derivati per catturare i profitti derivanti dalle variazioni di prezzo all'interno dell'investimento. Questo è il motivo per cui gli investimenti in derivati sono definiti investimenti con leva finanziaria. Se viene utilizzata la leva finanziaria, i risultati positivi e negativi sono ancora più importanti.
Gli investitori stanno utilizzando le variazioni di prezzo degli investimenti sottostanti per acquisire profitti attraverso investimenti in derivati. Un altro motivo per cui gli investimenti in derivati sono un investimento migliore è perché è possibile controllare più attività per meno liquidità in cui la frazione del prezzo dell'attività sottostante viene utilizzata per ricavare profitti.
Gli investimenti in derivati sono anche estremamente flessibili perché qualsiasi cosa può essere utilizzata come attività sottostante, anche il tempo o il tasso di crescita delle colture.
La maggior parte degli investimenti in derivati comuni sono opzioni, mentre i warrant e i contratti swap sono altri. Gli investimenti in derivati sono contratti stipulati tra acquirenti e venditori.
Conosciuto anche come spreco di attività perché hanno una durata di conservazione limitata, con una data di scadenza stabilita, il loro valore diminuisce con l'avvicinarsi della scadenza. Il payoff si basa sulla data di scadenza, anche se non è così in tutti i casi. Il denaro non viene sempre scambiato all'inizio del contratto in contanti o il prezzo spot è il prezzo che un investitore deve pagare per l'acquisto immediato.
Proprio come gli strumenti di cassa sottostanti, alcuni investimenti in derivati sono negoziati in borse valori come il NYSE o il Chicago Board of Trade. Gli investimenti in derivati negoziati in borsa forniscono compensazione e garanzie regolamentari per gli investitori. Alcuni altri strumenti derivati come forward, swap e investimenti in derivati esotici sono negoziati al di fuori degli scambi formali. Molte grandi organizzazioni lavorano come rivenditori di investimenti in derivati, personalizzando gli investimenti in derivati su misura per soddisfare le esigenze del cliente.
Swap: un tipo speciale di derivato
Gli swap sono quelle strategie in derivati in cui le controparti si scambiano flussi di cassa e / o altre variabili collegate a diversi investimenti. Uno swap si verifica spesso in quanto una parte ha un vantaggio comparato in una determinata area mentre un'altra può prendere in prestito più liberamente a tassi di interesse fissi rispetto alla variabile.
I molti diversi sapori di uno scambio:
- Il semplice scambio di vaniglia è la variazione più semplice di questo tipo di derivato.
- Gli swap su tassi di interesse si verificano quando vi è lo scambio di tassi fissi con prestiti a tasso variabile da parte delle parti. Si consideri che se una parte ha un tasso di prestito fisso e passività fluttuanti, può concludere uno scambio con una parte che ha tassi fluttuanti per abbinare il tasso alla passività. Gli swap su tassi di interesse sono anche possibili attraverso strategie di opzioni o swaption che danno al proprietario il diritto ma non l'obbligo di stipulare uno swap.
- Gli swap su valute si verificano quando una parte scambia pagamenti di prestiti + capitale in una valuta con pagamenti e capitale in un'altra.
- Gli swap su merci sono un tipo di contratto in cui il pagamento si basa sul prezzo della merce sottostante. Simile a un contratto a termine, il prezzo al quale la merce sarà venduta può essere garantito e il prezzo da pagare può essere fissato dal cliente.
Andando avanti, un altro tipo di contratti sono contratti a termine / futuri che si formano tra le parti per l'acquisto o la vendita di attività a lungo termine per un prezzo specificato. Tali contratti sono composti in riferimento allo spot o al prezzo del giorno. L'utile / perdita sostenuto dalle parti è pari alla differenza tra il prezzo spot al momento della consegna e il prezzo a termine / futuro. Tali contratti sono utilizzati sia per la copertura che per speculazioni riguardo alla crisi futura.
Forward e Futures: una grande differenza
I contratti a termine e a termine differiscono in quanto i contratti a termine si riferiscono a contratti standardizzati negoziati in borsa mentre i contratti OTC non standardizzati sono a termine.
Derivati - Valore derivante dall'attività
Gli strumenti finanziari come azioni, valute, obbligazioni e materie prime sono primari o basati su liquidità. Il valore degli strumenti di cassa è direttamente determinato dal mercato. Al contrario, il derivato ottiene il suo valore da un'altra attività o variabile di natura finanziaria. Ad esempio, un'opzione su azioni trae il suo valore dallo stock, mentre lo swap su tassi di interesse trae il suo valore da un indice di tassi. L'attività da cui il derivato sta guadagnando trazione è nota come attività sottostante.
Vantaggi: il vantaggio derivato
- Negli attuali mercati internazionali, le strategie in derivati sono diventate sempre più forti. I derivati possono ricavare profitti dalle transizioni dei tassi di interesse e dei mercati azionari in tutto il mondo, dai cambi dei tassi di cambio e dalla catena globale di domanda e offerta di materie prime. Pertanto, i derivati offrono agli investitori la flessibilità di operare su numerosi prodotti come prodotti agricoli, metalli preziosi e industriali e prodotti come il petrolio.
- Gli strumenti derivati si aggiungono al tradizionale portafoglio di investimenti e consentono la diversificazione, contribuendo a proteggersi dall'inflazione e dall'inflazione e restituendo profitti ben oltre gli investimenti tradizionali.
- La rilevazione dei prezzi e la gestione dei rischi sono i due principali vantaggi della negoziazione di derivati. I mercati a termine si basano sul flusso di informazioni in tutto il mondo che modella i prezzi attuali o futuri delle attività sottostanti su cui si basano le strategie su derivati. Scoperta dei prezzi o variazioni costanti del prezzo della merce a seguito di variazioni delle informazioni è una caratteristica del trading di derivati. All'interno di alcuni mercati a termine, ci può essere una dispersione geografica delle attività sottostanti e il prezzo del contratto con il termine più breve alla scadenza funge da proxy per le attività sottostanti. Il prezzo di tutti i contratti futuri è il prezzo che può essere accettato a fronte del rischio di incertezza futura sui prezzi. Le opzioni aiutano anche a scoprire i prezzi e le modalità di visualizzazione della volatilità dei mercati.
- Diverse forme di copertura in realtà proteggono gli investitori dalle perdite. Lo scopo più importante del mercato dei derivati è la gestione del rischio che comporta l'identificazione del livello di rischio desiderato, l'identificazione del rischio effettivo e l'alterazione di questo in determinate direzioni, portando in tal modo a copertura e speculazione. Ciò porta a una migliore gestione del rischio in derivati.
- Le strategie in derivati migliorano anche l'efficienza del mercato per le attività sottostanti. In caso di discrepanza tra i prezzi, gli investitori venderanno sicuramente l'attività più costosa e acquisteranno quella più economica fino alla stabilizzazione dei prezzi. In questo contesto, le strategie in derivati creano efficienza di mercato.
- Un altro grande vantaggio è che le strategie in derivati riducono anche i costi delle transazioni di mercato. I derivati sono come polizze assicurative per le posizioni, ma i premi (costo dell'investimento) devono essere ragionevoli per essere una proposta interessante. Può essere utilizzato per proteggere da una significativa esposizione delle attività in termini di movimento del prezzo delle attività, interessi o tassi di cambio o inadempienza di un creditore.
- I derivati contribuiscono al flusso di capitale o aumentano la disponibilità di credito. nell'economia. Consentono inoltre alle aziende di gestire un'esposizione efficace alle influenze esterne sulle attività sulle quali non esiste alcun controllo.
Rischi: il lato oscuro dei derivati
La mancanza di trasparenza è un rischio chiave nel mercato dei derivati, in particolare nello scenario OTC. I partecipanti al mercato e i regolatori possono essere esclusi dal mercato OTC. La mancanza di consapevolezza delle posizioni complessive del mercato può anche ridurre la liquidità del mercato. Oltre alla mancanza di trasparenza, esiste anche la questione del rischio di controparte o del rischio derivato fino a quando i contratti non soddisfano i loro obblighi. Ad esempio, in caso di mancata fornitura di beni o servizi in un contratto futures, la controparte può presentare un aspetto negativo. Sia i rischi sistemici che operativi incidono sui contratti derivati. I rischi operativi derivano dalla mancanza di sistemi di controllo o da errori umani, mentre il rischio sistemico descrive il rischio per il sistema finanziario in derivati a causa del default di un attore principale nel mercato dei derivati. Il default nell'angolo A del mondo può avere enormi implicazioni per l'intero globo, un altro ramo rischioso del mercato dei derivati. I credit default swap sono opachi e complessi, rendendo difficile per le persone comprendere il rischio nel senso completo del termine.
Conclusione
Ciò che sale deve scendere ma lo stesso non è sempre vero per il mercato degli investimenti in derivati. L'entusiasmante mondo del trading sui futures comporta quote elevate grazie al mercato degli investimenti in derivati. Giocare con quote più alte significa maggiori profitti nel mondo degli investimenti in derivati. Trattare negli investimenti in derivati è un'arte e una scienza. Il business degli investimenti in derivati rende anche vivace l'economia. Non senza i suoi rischi, il mercato degli investimenti in derivati è tanto sfaccettato e di vasta portata quanto la posta in gioco elevata.
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