Formula di leva finanziaria (sommario)
- Formula di leva finanziaria
- Esempi di formula di leva finanziaria (con modello di Excel)
- Calcolatore formula leva finanziaria
Formula di leva finanziaria
La leva finanziaria può essere definita come "L'impiego di un'attività o fonte di fondi per la quale l'impresa deve pagare un costo fisso o rendimento fisso". Questo costo fisso o rendimento fisso rimane costante indipendentemente dalla variazione del volume della produzione o delle vendite. Si può dire che maggiore è il grado di leva finanziaria, maggiore è il rischio e ritorno al proprietario.
La leva finanziaria è fondamentalmente di due tipi, leva operativa e leva finanziaria. Una combinazione di queste due leve si chiama leva combinata.
L'utilizzo del capitale azionario a debito fisso privilegiato e privilegiato a lungo termine insieme al capitale azionario azionario è chiamato leva finanziaria.
In parole povere, l'uso del debito con equità è definito leva finanziaria. In un'organizzazione il debito svolge il ruolo di leva finanziaria in modo da aumentare l'utile per azione disponibile per gli investitori.
La leva finanziaria può essere calcolata come segue:
Financial Leverage = EBIT/ EBT
Financial Leverage = EBIT/ (EBIT-Interest)
Dove,
- EBIT: utili prima di interessi e tasse
- EBT: utili prima delle imposte
Il grado di leva finanziaria è calcolato come:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Dove,
- EPS: utili per azione
Il grado di formula della leva finanziaria viene utilizzato quando vengono forniti i dati di più di un esercizio finanziario di una società.
Esempi di formula di leva finanziaria (con modello di Excel)
Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo della formula della leva finanziaria.
È possibile scaricare questo modello di Excel Formula leva finanziaria qui - Modello di Excel formula leva finanziariaFormula di leva finanziaria - Esempio n. 1
Di seguito sono disponibili i dettagli di XYZ Ltd per l'esercizio chiuso al 31/03/2018. Calcola leva finanziaria di XYZ Ltd.
Soluzione:
L'EBIT viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
EBIT = Vendite - Costo variabile - Costo fisso
- EBIT = 200000 - 100000 - 50000
- EBIT = Rs.50000
L'EBT viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
EBT = EBIT - Interessi passivi
- EBT = 50000 - 10000
- EBT = Rs.40000
La leva finanziaria viene calcolata utilizzando la formula indicata di seguito
Leva finanziaria = EBIT / EBT
- Leva finanziaria = 50000/40000
- Leva finanziaria = 1, 25 volte
Il grado di leva finanziaria può essere compreso con l'aiuto del seguente esempio:
Formula di leva finanziaria - Esempio n. 2
Di seguito sono riportati i dati relativi a XYZ Ltd. Estratto della dichiarazione degli utili e delle perdite dell'esercizio chiuso:
Calcola il grado di leva finanziaria per XYZ Ltd dai dati di cui sopra.
Soluzione:
La variazione% in EPS viene calcolata come:
- % Variazione in EPS = (2.275 - 1.05) / 1.05
- Variazione% in EPS = 1.167
La variazione% dell'EBIT è calcolata come:
- % Variazione di EBIT = (400000 - 200000) / 200000
- % Variazione dell'EBIT = 1
Il grado di leva finanziaria viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Grado di leva finanziaria = variazione% in EPS / variazione% in EBIT
- Grado di leva finanziaria = 1.167 / 1
- Grado di leva finanziaria = 1.167 volte
Formula di leva finanziaria - Esempio n. 3
Un'azienda ha un capitale azionario di Rs.600000 costituito da 6000 azioni di Rs.100 ciascuna. L'azienda desidera ora raccogliere un fondo di Rs.400000 per l'espansione dei suoi progetti. Il fondo può essere raccolto attraverso una delle tre seguenti fonti:
Piano A: Emettendo 4000 Azioni di Rs.100 ciascuna.
Piano B: emettendo 1000 Azioni di Rs.100 ciascuna e saldo di Rs.300000 emettendo obbligazioni del 10%.
Piano C: Emettendo Rs.400000, obbligazioni del 10%.
Ulteriori informazioni aggiuntive sono disponibili:
Calcola la leva finanziaria nell'ambito di ciascuno dei tre piani.
Soluzione:
La leva finanziaria è calcolata come:
Spiegazione della formula della leva finanziaria
La formula della leva finanziaria si basa sull'affermazione che maggiore è il rapporto tra debito e patrimonio netto, maggiore è il rendimento per gli azionisti, poiché con la proporzione maggiore di debito nella struttura del capitale della società, vengono prese più decisioni di finanziamento attraverso il finanziamento del debito e ponderate meno viene erogato un finanziamento azionario, che si traduce in un numero inferiore di capitale azionario emesso e di conseguenza un rendimento più elevato per gli azionisti.
Pertanto, la leva finanziaria indica la dipendenza delle imprese dal finanziamento del debito rispetto al finanziamento azionario per le sue decisioni finanziarie. L'uso del capitale azionario a debito e privilegiato fisso a lungo termine con capitale azionario e capitale azionario è definito come leva finanziaria.
La leva finanziaria è un rapporto che misura la sensibilità dell'utile per azione (EPS) di una società alle fluttuazioni del suo reddito operativo, a causa dei cambiamenti nella sua struttura di capitale. Il rapporto mostra che maggiore è il valore del grado di leva finanziaria, più volatile è l'EPS.
Rilevanza e usi della formula della leva finanziaria
La struttura del capitale non può influire sui guadagni totali di un'impresa ma può influire sulla quota di utili degli azionisti. Dall'esempio 3 di cui sopra, si può vedere che ogni volta che abbiamo un livello più elevato di leva finanziaria, ovvero quando abbiamo una quantità elevata di debito nella nostra struttura di capitale, questo avrà un effetto leva sugli utili per azione perché in nell'esempio possiamo vedere che una società sta sfruttando il massimo livello di leva finanziaria nel Piano C e in questo modo l'utile per azione è massimo in questo caso.
L'analisi di questa formula di leva finanziaria mostra che la leva finanziaria ha contribuito a migliorare l'utile per azione degli azionisti azionari. Aiuta a concludere che maggiore è il rapporto tra debito e patrimonio netto, maggiore è il rendimento per gli azionisti azionari.
Calcolatore formula leva finanziaria
È possibile utilizzare il seguente calcolatore di leva finanziaria.
| L'EBIT | |
| EBT | |
| Formula di leva finanziaria | |
| Formula di leva finanziaria | = |
|
|
Articoli consigliati
Questa è stata una guida alla formula della leva finanziaria. Qui discutiamo di come calcolare la leva finanziaria insieme ad esempi pratici. Forniamo inoltre un calcolatore di leva finanziaria con modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -
- Come calcolare il flusso di cassa dalle operazioni?
- Come calcolare il ROE?
- Formula del reddito netto
- Formula beta con modello Excel