Differenza tra investimenti attivi e investimenti passivi
Uno dei principali problemi riscontrati durante la costruzione di portafogli di investimento è la strategia da utilizzare nella scelta degli investimenti: se utilizzare gli investimenti attivi o gli investimenti passivi. Gli investimenti attivi comportano una maggiore aggressività nell'approccio agli investimenti e quindi comportano rendimenti più elevati rispetto agli investimenti passivi. Mentre può sembrare più logico optare per investimenti attivi, ci sono vantaggi nell'investimento passivo, come evidenziato dalla crescente popolarità della strategia successiva negli ultimi dieci anni.
Investimenti poco attivi, gli investimenti sono selezionati sulla base di una valutazione indipendente del valore dei singoli investimenti e un investitore è sempre alla ricerca di fluttuazioni dei prezzi a breve termine. Implica ampie analisi fondamentali e / o tecniche e i fattori micro e macroeconomici che influenzano l'investimento sono attentamente monitorati. L'obiettivo dell'investimento attivo è sovraperformare il mercato. All'estremo estremo dello spettro, troverai hedge fund che intraprendono investimenti molto aggressivi che implicano elevati livelli di leva finanziaria e si concentrano su rendimenti assoluti piuttosto che seguire la performance del benchmark. Chiaramente, ciò comporta un rischio elevato poiché esiste sempre la possibilità che il punto di vista dell'investitore / gestore del fondo non si materializzi. Devi essere molto bravo a raccogliere le scorte giuste al momento giusto. Inoltre, ciò richiede molto tempo per tracciare i migliori investimenti e un alto livello di competenza e attitudine al rischio.
L'investimento passivo è un approccio di investimento più equilibrato volto ad abbinare l'ampia performance del mercato. Gli investimenti passivi hanno un focus a lungo termine e ignorano gli alti e bassi del mercato a breve termine. Un investitore passivo limita le attività di acquisto e vendita nel suo portafoglio in risposta al cambiamento della composizione nell'indice monitorato da abbinare. Questo è quindi un modo più conveniente per investire ed evita tentazioni a breve termine o battute d'arresto nel prezzo. Un buon esempio di investimento passivo è l'acquisto di un fondo indicizzato in cui il gestore del fondo cambia possesso in base alla diversa composizione dell'indice monitorato dal fondo. Il fondo si sforza di abbinare il rendimento dell'indice anziché concentrarsi sui rendimenti assoluti.
Infografica di investimento attiva vs passiva
Di seguito è riportata la differenza principale tra Investimenti attivi e passivi 
Differenze chiave tra investimento attivo e investimento passivo
Sia gli investimenti attivi che quelli passivi sono scelte popolari nel mercato; discutiamo alcune delle principali differenze tra investimenti attivi e investimenti passivi:
- L'investimento attivo è un approccio di investimento che coinvolge una ricerca approfondita e allo stesso tempo sceglie investimenti con l'obiettivo di battere il vasto indice di mercato. L'investimento passivo è un approccio di investimento che sceglie tutti gli investimenti che costituiscono l'indice di mercato ampio (selezionato) con l'obiettivo di abbinare la performance del mercato ampio (indice selezionato)
- Gli investimenti attivi comportano analisi fondamentali / tecniche per raccogliere gli investimenti. Gli investimenti passivi comportano la raccolta di investimenti basati su una composizione dell'indice di mercato che è relativamente un approccio meno rischioso agli investimenti
- Gli investitori attivi considerano i mercati inefficienti e sono più interessati a trarre vantaggio dalle fluttuazioni dei prezzi a breve termine, mentre gli investitori passivi considerano i mercati come efficienti, quindi ignorano le fluttuazioni a breve termine e hanno una strategia di acquisto e possesso a lungo termine.
- Gli investimenti attivi comportano un elevato volume di transazioni a causa delle frequenti attività di acquisto e vendita, pertanto i costi operativi e le imposte sulle plusvalenze sono elevati. Gli investimenti passivi comportano un volume relativamente inferiore di transazioni, quindi sono più efficienti sotto il profilo fiscale e comportano costi operativi inferiori
- Gli investimenti attivi potrebbero comportare una serie di strategie consistenti in cortocircuiti, prestiti in denaro per investimenti, utilizzo di derivati per copertura / speculazione, arbitraggio, ecc. Gli investimenti passivi richiedono un uso limitato delle strategie e allo stesso tempo corrispondono ai rendimenti di riferimento
Confronto diretto tra investimenti attivi e investimenti passivi
Ecco alcuni dei confronti tra investimenti attivi e investimenti passivi -
| La base del confronto tra investimenti attivi e investimenti passivi |
Investimento attivo |
Investimento passivo |
| Senso | Investimenti basati su analisi indipendenti del valore di ciascun investimento | Il portafoglio degli investitori è formato abbinando il portafoglio di mercato |
| Obiettivo di investimento | Per battere la performance del mercato, concentrati sui rendimenti assoluti | Per abbinare le prestazioni del mercato (indice monitorato), concentrarsi sui rendimenti relativi |
| Percezione degli investitori di un mercato | Percepire mercati inefficienti | Percepire i mercati per essere efficienti |
| Frequenza di transazione | Comparativamente più alto con un sacco di acquisti e vendite | Comparativamente più basso, cambiando possesso in base alle variazioni nella composizione dell'indice |
| Trade-off rischio-rendimento | Ritorni più elevati ma più rischiosi | Ritorni più bassi ma meno rischiosi |
| Il costo in questione | Maggiori costi operativi | Costi operativi relativamente inferiori, efficienza fiscale |
| Lungo termine vs breve termine | Sfrutta le fluttuazioni dei prezzi a breve termine | Ignora le fluttuazioni a breve termine, l'attenzione agli investimenti a lungo termine |
| Competenza richiesta | Competenze superiori necessarie per identificare discrepanze di prezzo, opportunità di arbitraggio, valutazione fondamentale / tecnica delle scorte | Richiede un piccolo processo decisionale da parte di un manager, risparmi di tempo grazie al minor coinvolgimento in ricerca e analisi |
| Composizione del portafoglio | Portafogli più concentrati con meno titoli rispetto a un ampio indice di mercato | Tutti i titoli dell'indice di mercato detenuti per corrispondere alla performance del mercato |
| Flessibilità negli investimenti | Altamente flessibile comporta strategie come shorting, uso di derivati, copertura, leva finanziaria, arbitraggio ecc. | Bassa flessibilità, la strategia prevede acquisti e vendite basati su cambiamenti nella composizione dell'indice, soffre di volatilità del mercato a causa dell'uso limitato di strategie |
Conclusione -
In questo articolo sull'investimento attivo vs passivo, abbiamo visto che l'investimento attivo ha il potenziale per guadagnare rendimenti più elevati rispetto al mercato, ma ciò comporta costi, tasse e tempi di ricerca più elevati, oltre a un rischio maggiore a causa dell'incertezza nel realizzare le aspettative degli investimenti. Al contrario, gli investimenti passivi hanno il potenziale per guadagnare costantemente il premio per il rischio azionario con un'esposizione a basso costo e meno ricerche coinvolte nell'adeguamento del portafoglio di mercato, ma questo approccio ignora le inefficienze del mercato e quindi una possibilità di guadagnare rendimenti più elevati e sovraperformare il benchmark.
La maggior parte degli investitori preferisce investire con un obiettivo a lungo termine ed evitare i tempi del mercato a causa del costo elevato e del coinvolgimento ad alto rischio. Questi investitori possono preferire un fondo gestito attivamente solo quando sono fiduciosi della competenza del gestore degli investimenti attivi. Tuttavia, la storia rivela che molti investitori attivi non sono riusciti a sovraperformare il mercato (o un portafoglio di investimenti passivi equivalenti) dopo aver tenuto conto delle spese elevate. La popolarità degli investimenti passivi è cresciuta negli anni.
È stato visto che raggiungere costantemente il successo negli investimenti attivi è difficile per alcune classi di attività come le azioni a grande capitalizzazione, quindi paga essere un po 'più passivo in quegli investimenti. Le opportunità di investimento attivo sono maggiori nel caso di titoli a bassa capitalizzazione. Ancora una volta, durante lo stress del mercato, i fondi investiti attivamente hanno una maggiore flessibilità nell'adeguamento dei loro portafogli per ridurre le perdite.
Gli investitori possono ottenere il meglio da entrambi attraverso un mix di approcci di investimento sia attivi sia passivi in diverse classi di attività e condizioni di mercato. La percentuale di investimenti attivi rispetto a quelli passivi dipenderebbe dai loro obiettivi, dalla tempistica di investimento e dalla capacità di assumere rischi.
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