Project Finance è una delle aree di interesse chiave nel mondo di oggi a causa della crescita continua e dell'espansione delle industrie a un ritmo rapido. Il project finance è una forma secolare di finanziamento di progetti ad alto rischio e orientati allo sviluppo.

Il project finance è il finanziamento a lungo termine di infrastrutture e progetti industriali basati su alternative pro-soluto o limitate della struttura finanziaria in cui il debito e l'equità del progetto utilizzati per finanziare il progetto sono rimborsati dal flusso di cassa generato dal progetto.

Si tratta in genere di prestiti non recourse, che sono rafforzati dalle attività del progetto e pagati interamente dal flusso di cassa del progetto, piuttosto che dalle attività generali o dall'affidabilità creditizia degli sponsor del progetto, una decisione parzialmente rafforzata dalla modellizzazione finanziaria.

Metodi di finanziamento del progetto

Un sondaggio ha affermato che il 90% degli intervistati ha identificato il denaro come il più grande ostacolo all'attuazione di qualsiasi progetto.

Le varie fonti di finanziamento possono essere ampiamente suddivise in due categorie, vale a dire. capitale proprio e capitale di debito (capitale preso in prestito). La combinazione di equità e debito dovrebbe essere scelta con giudizio e varierà in base alla natura del progetto. Il project manager può scegliere uno o una combinazione di due o più di questi metodi per finanziare il progetto.

  1. Capitale azionario - capitale azionario e capitale privilegiato.
  2. Prestito a termine
  3. Capitale obbligazionario
  4. Banche commerciali
  5. Sconti sulle bollette

Alcuni altri tipi di finanziamento disponibili sono

Capitale del seme

In linea con la politica del governo che promuove una nuova classe di imprenditori e mira anche a una più ampia diffusione della proprietà e del controllo delle unità manifatturiere, il governo ha presentato uno schema distinto per integrare le risorse di un imprenditore. L'assistenza nell'ambito di questo regime è accessibile sotto forma di capitale di avviamento che viene generalmente erogato mediante prestiti senza interessi a lungo termine. L'aiuto in conto capitale viene erogato a piccole e medie unità promosse da imprenditori ammissibili.

Sussidi governativi

I sussidi erogati dal governo centrale e statale formano un tipo molto significativo di fondi presentati a una società per l'attuazione del suo progetto. I sussidi possono essere disponibili sotto forma di sovvenzione in contanti assoluta o prestito senza interessi a lungo termine. In effetti, mentre si stabiliscono i mezzi finanziari, i sussidi governativi costituiscono una fonte chiave che ha un impatto vitale sulla messa in pratica di molti progetti.

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Fasi del finanziamento del progetto

Fase di prefinanziamento

Include quanto segue

a) Identificazione del progetto

Uno o più progetti selezionati dovrebbero essere integrati con il piano strategico dell'organizzazione. Il piano di progetto dovrebbe corrispondere agli obiettivi dell'organizzazione. Dovrebbe essere realistico da implementare.

b) Individuazione del rischio e riduzione al minimo

"Il progetto giusto al momento giusto al posto giusto e al prezzo giusto".

Ci dovrebbe essere una quantità adeguata di risorse disponibili per l'attuazione del progetto.

c) fattibilità tecnica e finanziaria

Un'organizzazione prima di iniziare qualsiasi nuovo progetto o di espanderne uno esistente deve analizzare ogni singolo fattore essenziale per la fattibilità del progetto. Deve essere finanziariamente e tecnicamente fattibile.

Fase di finanziamento

a) Accordo di capitale proprio / debito / prestito.

b) Negoziazione e sindacazione degli stessi.

c) Documentazione e controllo di tutte le norme e i regolamenti o le politiche relative all'avvio del progetto.

d) Pagamento.

Post Finanziamento

a) Monitoraggio e revisione del progetto di volta in volta. Il project manager deve controllare il corretto funzionamento del progetto.

b) Chiusura del progetto - Sta terminando il progetto

c) Rimborso e monitoraggio

L'importo assunto sotto forma di prestito, capitale proprio e debito deve essere rimborsato e deve essere effettuato un adeguato monitoraggio e controllo del progetto.

Quadro e linee guida

L'elenco dei principali contratti per il progetto è costituito da

Accordo di concessione, contratto di locazione di licenza o minerale, contratto di costruzione o accordo di gestione dello sviluppo, accordo di fornitura, accordo di vendita, accordo operativo, altri contratti importanti possono verificarsi in qualsiasi progetto specifico a seconda della struttura accettata.

Il mutuatario potrebbe dover ottenere determinate autorizzazioni statutarie e non statutarie essenziali per i progetti come liquidazione tecnoeconomica, inquinamento, bonifica ambientale e forestale, registrazioni aziendali, finanziamenti e disponibilità / concessioni di terreni ecc.

Il promotore, mentre presenta la domanda agli istituti finanziari, registra le copie dei documenti più importanti dei quali sono: i) copia della lettera di assegnazione della trama / atto di vendita a sua volta a carico del mutuatario della trama. ii) Piano dettagliato del progetto approvato dall'ente locale. iii) Atti di associazione / statuto sociale in caso di società.

Boom del finanziamento del progetto in India

Uno studio ha portato l'India in testa al mercato globale del project finance nel 2009, davanti a Australia, Spagna e Stati Uniti. Il mercato chiave per il project finance nel 2009 è stato il mercato indiano interno, cresciuto di $ 30 miliardi (Rs 1, 38 lakh crore), pari al 21, 5 per cento del mercato globale del project finance. Questo è salito da $ 19 miliardi nel 2008.

Il mercato globale della finanza di progetto è stato rafforzato nel 2009 da progetti collegati al governo come infrastrutture sociali e fonti rinnovabili e dal dettaglio che il 20% del mercato è in India, che l'anno scorso è diventato il più grande e trafficato mercato, abbattendo Australia dalla prima posizione dell'anno precedente

Data la stretta creditizia e il crollo delle principali banche in Occidente, le cifre globali relative al Project Finance non erano così forti come negli ultimi due anni. Secondo i dati PFI, a livello globale, il prestito del Project Finance si posiziona a $ 139, 2 miliardi nel 2009 rispetto ai travolgenti $ 250 miliardi nel 2008 e $ 220 miliardi nel 2007. Complessivamente i valori per le obbligazioni di progetto a $ 8, 2 miliardi, in calo rispetto agli $ 11, 9 miliardi del 2008, il il volume del mercato globale di Project Finance è stato di $ 147, 4 miliardi. Questa è stata una discesa del 44% dal 2008, ma per dirla in termini quadro, il mercato globale del Project Finance globale ha raggiunto $ 114, 5 miliardi nel 2004 e $ 166 miliardi nel 2005.

SBI ha regolato 36 operazioni per un importo di $ 20 miliardi di debito - il 35, 2 per cento del volume totale per la regione Asia-Pacifico. Ciò comprendeva alcuni importanti contratti come finanziamenti per il progetto ultra mega power di Sasan, progetti di Adani Power e Sterlite Energy e risorse per Vodafone e Unitech nel settore delle telecomunicazioni.

Il settore energetico ha sostenuto il decreto sui prestiti e ha generato un volume record. Oltre 22, 3 miliardi di dollari di prestiti in 53 transazioni nel settore sono stati firmati a livello globale durante tutto l'anno, rappresentando quasi il 40% dell'intero mercato PF. Inoltre, un importante contributo è venuto dai modelli di sviluppo delle infrastrutture sociali lanciati recentemente dal governo.

In totale, sono stati classificati 224 istituti finanziari. Solo i mandati del primo arrangiatore sono accreditati per la classifica, mentre il coinvolgimento in sindacati non è accreditato. Inoltre, le tabelle PFI non includono transazioni immobiliari o del settore immobiliare. Inoltre, le tabelle di Project Finance non comprendono i prestiti aziendali e quelli garantiti da sponsor o governi.

Volume del Project Finance 2013 delle prime 15 nazioni

Un esempio di finanziamento del progetto

La Banca mondiale desidera finanziare progetti solari in India

La Banca mondiale ha lanciato consultazioni con i ministeri della finanza e delle energie nuove e rinnovabili per il finanziamento di progetti solari nella fase II della National Solar Mission.

La Banca mondiale è davvero affascinata dalle prestazioni della fase I della National Solar Mission in cui la capacità montata è aumentata a 2.000 Mw da 30 Mw.

La Banca Mondiale è stata legata al ministero delle energie nuove e rinnovabili durante la fase I nell'elaborazione della politica e nel posizionamento delle linee guida essenziali ma non aveva fornito fondi. Tuttavia, nel corso della fase II, la Banca mondiale è piuttosto ardente nel finanziare progetti solari. Il prerequisito totale dei fondi è la direttiva di Rs 80.000 crore ($ 13 miliardi) di cui, a partire da Rs 54.000 crore ($ 9 miliardi) sarà debito sulla base di un rapporto di debito del 70:30. La Banca mondiale ha dichiarato che era profondamente necessario per un debito finanziario. Il prerequisito di debito complessivo di 54.000 crore di Rs è molto necessario per provenire dalle banche commerciali programmate.

Nel corso della prima fase, le banche commerciali hanno prestato $ 700 milioni e devono aumentare i livelli previsti. Al fine di rendere gli investimenti nell'energia solare più sorprendenti per le banche commerciali programmate, il governo dovrà utilizzare tatticamente risorse pubbliche limitate per sfruttare i finanziamenti commerciali, segnalare barriere strutturali che impediscono alle banche commerciali di contribuire e accelerare un'adeguata diffusione della tecnologia.

Il ruolo di consentire finanziamenti pubblici nella leva dei prestiti commerciali su base costante attraverso strumenti di riduzione del rischio, nonché le innovazioni nel finanziamento è importante e autorevole per spostare lo sviluppo solare in una modalità di finanziamento ampiamente non recourse in India. La Banca Mondiale nel suo rapporto intitolato "Spianare la strada per un futuro trasformativo: lezioni dalla Fase I della missione solare nazionale di Jawaharlal Nehru Fase I", raccomanda al governo di offrire una via di uscita finanziaria multipla che coinvolga fondi di deficit di redditività, incentivi basati sulla generazione, garanzie di credito, linee di credito alle banche in concessione per tagliare i tassi di interesse e le finanze pubbliche secondarie per distribuire il tenore dei prestiti. Secondo la Banca mondiale, mediante finanziamenti pubblici per allungare il tenore di un prestito e fornire debito subordinato è meno costoso tra tutte le altre opzioni, con l'obiettivo di ridurre la tariffa solare a Rs 5, 50 per unità.

Conclusione

L'India ha richiesto un investimento di oltre $ 1 trilione per lo sviluppo delle infrastrutture nel dodicesimo piano quinquennale che va dal 2012-2017. Il governo sta mettendo maggiormente in risalto lo sviluppo delle infrastrutture e la conseguente necessità di livelli molto avanzati di capitale per finanziare questi progetti. Tuttavia, le conoscenze e le competenze essenziali in queste aree sono assenti e, di conseguenza, si è registrata una rinascita di interesse per le operazioni di finanziamento di progetti PFI e PPP.

La necessità di una conoscenza vigorosa per quanto riguarda la strutturazione e il rifinanziamento dei progetti è più grande che mai.

Finanziamento del progetto in India Infografica

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