Grado di leva operativa - Formula - Esempi con modello di Excel

• Qual è il grado di leva operativa?

Qual è il grado di leva operativa?

Il termine "grado di leva operativa" si riferisce al rapporto finanziario che misura l'impatto della variazione delle vendite sul reddito operativo (EBIT). In altre parole, questa metrica aiuta a valutare la sensibilità del reddito operativo alle variazioni dei ricavi. Fondamentalmente, la teoria alla base del grado di leva operativa ruota attorno al mix di costi variabili e costi fissi nella struttura generale dei costi dell'azienda.

Teoricamente, un elevato grado di leva operativa per un'azienda indica che la sua struttura di costo complessiva ha una grande proporzione di costi fissi e, come tale, qualsiasi cambiamento nelle vendite comporterà una forte variazione della redditività operativa. D'altro canto, un livello inferiore di leva operativa significa che la redditività dell'azienda è meno sensibile alle variazioni delle vendite a causa di una proporzione più elevata di costi variabili nella struttura dei costi complessivi.

Formula

La formula per il grado di leva operativa può essere derivata dividendo la variazione percentuale dell'utile operativo per la variazione percentuale delle vendite. Matematicamente, è rappresentato come,

Degree of Operating Leverage = % Change in Operating Income / % Change in Sales

Esempi di grado di leva operativa (con modello Excel)

Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo.

Puoi scaricare questo modello di Excel con grado di leva operativa qui - Modello di Excel con grado di leva operativa

Esempio 1

Facciamo l'esempio di un'azienda che ha realizzato un fatturato totale di $ 80 milioni durante l'anno 2017, mentre nel 2018 l'azienda ha registrato ricavi più elevati di $ 100 milioni a causa di una domanda più forte per i suoi prodotti. Tuttavia, la variazione delle spese operative non era in linea con la crescita dei ricavi poiché la società ha sostenuto un costo operativo di $ 45 milioni nel 2017 e $ 55 milioni nel 2018. Determinare il grado di leva operativa della società sulla base delle informazioni fornite.

Soluzione:

Per il 2017

Il reddito operativo è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Risultato operativo ₂₀₁₇ = Vendite ₂₀₁₇ - Spese operative ₂₀₁₇

• Reddito operativo = $ 80 milioni - $ 45 milioni
• Reddito operativo = $ 35 milioni

Per il 2018

Il reddito operativo è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Risultato operativo ₂₀₁₈ = Vendite ₂₀₁₈ - Spese operative ₂₀₁₈

• Reddito operativo = $ 100 milioni - $ 55 milioni
• Reddito operativo = $ 45 milioni

La variazione% del reddito operativo è calcolata utilizzando la formula indicata di seguito

Variazione% del reddito operativo = (reddito operativo ₂₀₁₈ - reddito operativo ₂₀₁₇ ) / reddito operativo ₂₀₁₇ * 100

• % Variazione del reddito operativo = ($ 45 milioni - $ 35 milioni) / $ 35 milioni * 100%
• % Variazione del reddito operativo = 28, 57%

La variazione% delle vendite viene calcolata utilizzando la formula indicata di seguito

% Variazione delle vendite = (Vendite ₂₀₁₈ - Vendite ₂₀₁₇ ) / Vendite ₂₀₁₇ * 100

• Variazione% delle vendite = ($ 100 milioni - $ 80 milioni) / $ 80 milioni * 100
• % Variazione delle vendite = 25%

Il grado di leva operativa è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Grado di leva operativa = variazione% del reddito operativo / variazione% delle vendite

• Grado di leva operativa = 28, 57% / 25, 00% = 1, 14

Pertanto, sulla base delle informazioni fornite, si può vedere che il grado di leva operativa dell'azienda è 1, 14.

Esempio n. 2

Facciamo l'esempio di due società reali: Samsung e Apple, per calcolare e verificare quali di questi due giganti di telefoni cellulari hanno una leva operativa più elevata. Secondo i rapporti annuali di entrambe le società sono disponibili le seguenti informazioni:

Soluzione:

Il reddito operativo per il 2017 è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Risultato operativo ₂₀₁₇ = EBT ₂₀₁₇ + Interesse ₂₀₁₇

Samsung

• Reddito operativo = $ 51, 08 miliardi + $ 8, 16 miliardi
• Reddito operativo = $ 59, 24 miliardi

Mela

• Reddito operativo = $ 64, 09 miliardi + $ 2, 32 miliardi
• Reddito operativo = $ 66, 41 miliardi

Il reddito operativo per il 2018 è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Risultato operativo ₂₀₁₈ = EBT ₂₀₁₈ + Interesse ₂₀₁₈

Samsung

• Reddito operativo = $ 55, 59 miliardi + $ 7, 82 miliardi
• Reddito operativo = $ 63, 41 miliardi

Mela

• Reddito operativo = $ 72, 90 miliardi + $ 3, 24 miliardi
• Reddito operativo = $ 76, 14 miliardi

La variazione% del reddito operativo è calcolata utilizzando la formula indicata di seguito

Variazione% del reddito operativo = (reddito operativo ₂₀₁₈ - reddito operativo ₂₀₁₇ ) / reddito operativo ₂₀₁₇ * 100

Samsung

• Variazione% del reddito operativo = ($ 63, 41 miliardi - $ 59, 24 miliardi) / $ 59, 24 miliardi * 100%
• % Variazione del reddito operativo = 7, 04%

Mela

• Variazione% del reddito operativo = ($ 76, 14 miliardi - $ 66, 41 miliardi) / $ 66, 41 miliardi * 100%
• % Variazione del reddito operativo = 14, 65%

La variazione% delle vendite viene calcolata utilizzando la formula indicata di seguito

% Variazione delle vendite = (Vendite ₂₀₁₈ - Vendite ₂₀₁₇ ) / Vendite ₂₀₁₇ * 100

Samsung

• Variazione% delle vendite = ($ 221, 57 miliardi - $ 217, 75 miliardi) / $ 217, 75 miliardi * 100%
• % Variazione delle vendite = 1, 75%

Mela

• Variazione% delle vendite = ($ 265, 60 miliardi - $ 229, 23 miliardi) / $ 229, 23 miliardi * 100%
• % Variazione delle vendite = 15, 87%

Il grado di leva operativa è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

Grado di leva operativa = variazione% del reddito operativo / variazione% delle vendite

Samsung

• Grado di leva operativa = 7, 04% / 1, 75% = 4, 01

Mela

• Grado di leva operativa = 14, 65% / 15, 87% = 0, 92

Pertanto, la percentuale di leva operativa di Samsung si attesta a 4, 01 rispetto allo 0, 92 di Apple, il che significa una percentuale maggiore di costi fissi nella sua struttura dei costi.

Collegamento alla fonte: bilancio Samsung

Link alla fonte: Stato patrimoniale di Apple Inc.

Conclusione

Quindi, si può concludere che il grado di leva operativa aiuta a valutare in che modo un'azienda può sfruttare la sua struttura dei costi per guidare la sua redditività operativa. Si noti che un elevato grado di leva operativa è un enorme positivo quando le vendite sono in crescita, mentre può essere dannoso per la redditività di un'azienda con ricavi in ​​calo.

Articoli consigliati

Questa è una guida al grado di leva operativa. Qui discutiamo come calcolare il grado di leva operativa insieme ad esempi pratici. Forniamo anche un modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -

1. Finanziamento del progetto in India
2. Rapporto operativo
3. Esempio di spese operative
4. Utile operativo vs utile netto