Introduzione agli esempi di fusione
La fusione è un'attività finanziaria in cui due organizzazioni si uniscono in una. A differenza dell'acquisizione in cui l'entità più grande acquista quella più piccola, qui entrambe le entità si combinano per formare una nuova entità. Le entità sono generalmente vicine alla stessa dimensione. Le concentrazioni sono principalmente fatte per riunire le sinergie, consolidare le posizioni, eliminare la concorrenza ed entrare in nuovi mercati o usando l'avviamento di una preoccupazione malsana ma marcata nel proprio. Di seguito sono riportati alcuni esempi di fusione che aiuterebbero a comprendere il concetto:
Esempi di fusione (con modello Excel)
Facciamo un esempio per comprendere meglio la Fusione.
Puoi scaricare questo modello Excel di esempi di fusione qui - Modello Excel di esempi di fusioneEsempio di fusione n. 1 - Base
Supponiamo che due società dello stesso settore A e B trattino circa lo stesso prodotto e decidano di formare una nuova entità C. L'obiettivo era quello di sfruttare i vantaggi di entrambe le entità e trasferirle in una nuova che potesse utilizzarlo per ulteriore crescita ed espansione e potenzialmente catturare una quota maggiore del mercato in un determinato settore. Funziona anche per sfruttare le opportunità e i vantaggi che stavano ricevendo dai loro singoli fornitori. Le economie di scala andranno a beneficio della nuova entità nel lungo periodo. Inoltre, matureranno vantaggi strategici e tecnologici.
Supponendo che non vi siano transazioni tra entità e attività / passività dovute l'una dall'altra, la fusione significherebbe una semplice aggiunta degli elementi di entrambe le entità. Sebbene ci sarebbero implicazioni fiscali e cambiamenti negli elementi della partecipazione azionaria, li abbiamo ignorati ai fini della nostra rappresentazione.
La tabella seguente mostra i dati finanziari di entrambe le entità A e B al 31 dicembre 2018 e l'entità C risultante che si forma a seguito della fusione.
Bilancio dicembre 2018
Esempio di fusione n. 2 (pratico) - Acquisto di Skype di Microsoft
Nel 2011, Microsoft ha acquistato la società Skype Voice over Internet Protocol (VOIP) per $ 8, 56 miliardi in contanti. È interessante notare che era la seconda volta che un grande esperto di tecnologia aveva acquistato Skype, alcuni anni fa era stato acquistato da Ebay Post, che vendeva la maggior parte delle sue azioni. L'acquisizione dovrebbe aprire la strada a Microsoft per far avanzare il suo sistema di comunicazione aziendale. Le funzionalità di messaggistica live del suo programma già esistente Lync dovrebbero riallineare con ciò che Skype ha da offrire.
Al momento dell'acquisizione, Skype aveva 124 milioni di utenti attivi, di cui 8 milioni utilizzavano il suo servizio a pagamento. Oltre all'integrazione della posta vocale, Skype trarrà vantaggio da Microsoft nella sua offerta per espandere il servizio di messaggistica per ufficio esistente. Recentemente, nel 2016, skype è stato integrato con le versioni di Microsoft Windows 8 e 8.1 ed è diventato un'applicazione importante per la comunicazione sia su telefoni che su dispositivi desktop. Supporta anche dispositivi Microsoft come Xbox e Kinect per comunicare in tempo reale tra i prodotti Microsoft
Esempio di fusione n. 3 (pratico): acquisizione di Flipmart di Walmart
Il gigante al dettaglio statunitense Walmart ha acquisito una quota del 77% nel rivenditore online indiano Flipkart nel 2018. L'accordo dovrebbe essere valutato in $ 16 miliardi, concludendo circa un anno di trattative. L'entità acquirente, Walmart ha chiarito che vuole solo potenziare la sua acquisizione indiana e lasciarla correre. Il marchio rimarrà distinto da Walmart. Il restante 23% rimarrebbe con i fondatori e i primi investitori di Flipkart.
L'accordo dovrebbe rafforzare la posizione di Flipkart nel panorama online dell'India, che è stato sempre più minacciato dal gigante globale Amazon nel recente passato. La società indiana deve ancora essere quotata in borsa e il co-fondatore ha assicurato a tutti i suoi dipendenti che non avrebbe cambiato la road map che avevano pianificato in passato. L'accordo dovrebbe consentire all'avvio della tecnologia indiana di istituire la sua unità di consegna di generi alimentari in un giorno oltre ai servizi online generali che fornisce attualmente.
L'acquisizione arriva sulla scia di una riduzione degli utili di anno in anno, nonostante la sua crescente valutazione. Vi erano anche dubbi sulla sua trasparenza finanziaria che si sarebbe fermata con l'ingresso e la gestione di Walmart.
Conclusione
Uno dei modi principali in cui un'entità può espandersi e apportare un cambiamento dinamico alla capacità attuale è attraverso le fusioni. Indipendentemente dal risultato finale, l'obiettivo delle fusioni è portare maggiori sinergie. Gli azionisti considerano le fusioni come un potenziale punto di svolta nel funzionamento di un'entità. Con prestazioni migliorate, maggiore riduzione dei costi e riduzione della concentrazione della concorrenza possono fare miracoli nelle prestazioni di gestione. Il tipo di fusione orizzontale o verticale e il metodo di fusione, sia in acquisto che in scambio, dipendono dalla situazione e dalle condizioni di mercato di entrambe le entità.
Tuttavia, la fusione non garantisce il successo, molte volte il loro risultato finale è lontano da quanto previsto dalla direzione delle entità. Un esempio è l'acquisizione di Nokia da parte di Microsoft. Il sistema operativo basato su Windows sui telefoni non funzionava e molti sviluppatori sono usciti dal creare programmi per questo. Quindi, anche con le funzionalità software di Microsoft e l'esperienza hardware di Nokia, i telefoni non hanno avuto successo. Inoltre, con la fusione, è necessario che vi sia un'adeguata considerazione in merito all'ambiente regolamentare, al diritto societario e fiscale del Paese in cui viene effettuata. Un certo numero di volte la fusione proposta, nonostante i benefici che poteva portare, è stata negata per andare avanti poiché stava portando a un monopolio sul mercato che il governo ha ritenuto malsano.
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