✅ Concetti interessanti di cartolarizzazione patrimoniale (dettagliata)

Cartolarizzazione patrimoniale -

Cartolarizzazione patrimoniale -

John è un giovane e dinamico analista finanziario. Lavora con una delle più grandi società di servizi di fondi per due anni a New York City. Ha sempre sognato la sua grande casa a New York City. Quest'anno ha deciso di acquistare una casa in qualsiasi situazione, ma il problema è come? Non ha abbastanza risparmi per comprare casa in un'unica caparra. Sta pensando a varie opzioni. Alla fine, trovò la soluzione; uno dei suoi migliori amici gli ha suggerito di avvicinarsi alla JKM Bank, che è ben nota per i suoi migliori servizi in un mutuo per la casa a New York. Quindi si diresse verso la banca JKM. Non appena ha raggiunto il banco prestiti in banca. Fu accolto calorosamente da una bellissima signora Christina con la faccina sorridente dalla parte opposta. Ha raccontato il suo requisito di $ 100000 e lo scopo del prestito a Christina. Nel frattempo, Christina ha analizzato attentamente i documenti tra cui la sua storia professionale, lo stipendio. Dopo aver analizzato tutti i documenti; La banca JKM gli ha sanzionato un prestito di $ 80000 e in cambio la banca JKM ha ricevuto i diritti di un mutuo. Significa che la banca JKM riceverà il principio con l'importo degli interessi per un periodo di tempo fisso. Infine, John è molto felice perché ha esaminato con successo il suo sogno di una casa a New York City. Questo è il vantaggio di John, ma sai come farebbe la banca? Comprendiamo l'altro lato della storia.

In genere, le banche vendono questi mutui agli investitori più di quanto emettano un prestito. La Banca venderà questi mutui all'investitore e realizzerà un profitto immediato. Questo è uno dei modi in cui le banche fanno soldi per se stesse. JKM Bank emette migliaia di prestiti a New York City e ottengono il diritto ai mutui sul prestito. La banca JKM crea un pool di tutto questo mutuo nei titoli negoziabili. Possiamo dire che la sicurezza del mercato negoziabile questo processo di conversione di un pool di prestiti ipotecari nella sicurezza del mercato chiamato cartolarizzazione. Questa è solo un'idea generale. Prendiamo l'essenza della cartolarizzazione.

Che cos'è la cartolarizzazione?

La cartolarizzazione è la conversione del processo di crediti e flusso di cassa generati da una raccolta o da un pool di attività finanziarie come prestiti ipotecari, prestiti auto, crediti di carte di credito, ecc. In titoli negoziabili. Questi titoli sono garantiti da rispettive attività.

Vari istituti finanziari che originano prestiti tra cui banche, fornitori di carte di credito, società di finanziamento auto e società di finanziamento al consumo, trasformano i loro prestiti in titoli negoziabili con l'aiuto di SPV (veicolo per scopi speciali)

Cartolarizzazione patrimoniale

La cartolarizzazione delle attività è il processo mediante il quale gli interessi in prestiti e crediti sono impacchettati e venduti sotto forma di titoli garantiti da attività in ABS.

Parti coinvolte nella cartolarizzazione delle attività

originatore

Il cedente è il prestatore originale e il venditore dei crediti.

Originatori tipici:

Finanzieri ipotecari
Banche
Società finanziarie
Società di carte di credito
Albergatori
Servizi pubblici
Titolari di proprietà intellettuale
Compagnie di assicurazione
Compagnie aeree
I governi

Stipulatore / mutuatari

Il mutuatario è la controparte a cui il cedente concede il prestito.

Emittente

Tipicamente SPV è costituito dalla fiducia La fiducia emette titoli con l'aiuto di SPV e quindi gli investitori sottoscrivono tali titoli.

Gli investitori

Gli investitori sono le persone che sottoscrivono i titoli. Banche, istituti finanziari, NBFC e fondi comuni di investimento sono i principali investitori in titoli cartolarizzati.

Fiduciario

Gli amministratori fiduciari hanno generalmente reputato banche, istituti finanziari o società fiduciarie indipendenti costituite allo scopo di estinguere i trust. I fiduciari controllano l'esecuzione della transazione fino alla scadenza e sono investiti dei poteri necessari per protestare contro gli interessi degli investitori.

Corsi consigliati

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Agenzie di rating del credito

Le agenzie di rating indipendenti analizzano i rischi associati a operazioni di cartolarizzazione di attività e assegnano un rating del credito allo strumento emesso. Queste agenzie di rating svolgono un ruolo vitale nella finanza strutturata. Stanno valutando la qualità del credito delle transazioni. Sono esperti nella valutazione di vari tipi di attività sottostanti. I rating sono importanti perché gli investitori generalmente accettano i rating delle principali agenzie di rating pubbliche come Moody, standard e poveri.

Veicolo speciale

Gli SPV sono società o trust costituiti allo scopo specifico di emettere titoli in operazioni di cartolarizzazione di attività la cui proprietà e gestione sono indipendenti dal cedente. SPV è formata principalmente per raccogliere fondi collateralizzando crediti futuri.

Tipica struttura di cartolarizzazione patrimoniale

Analizza l'immagine qui sotto per avere un'idea generale della struttura della cartolarizzazione delle attività.

Come sapete, John vuole comprare una casa e si è avvicinato all'originatore di prestiti, ovvero JKM Bank.
Ci sono migliaia di John che stanno ottenendo un prestito dalla banca mantenendo diversi tipi di mutui.
La banca concede loro un prestito e crea un pool di mutui.
La banca quindi vende questo pool di mutui all'SPV (Special Purpose Vehicle) con l'intenzione di convertire questo pool di mutui in titoli negoziabili.
Quindi entrano in gioco le agenzie di rating del credito e le banche di investimento (fornitori di servizi accessori). Le agenzie di rating del credito danno un rating ai titoli e la banca d'investimento fornisce supporto di liquidità al titolo.
Quando tali titoli strutturati sono emessi sul mercato, molti investitori sottoscrivono.

Deve conoscere i concetti relativi alla cartolarizzazione delle attività

Titoli di attività (ABS)

I titoli garantiti da attività sono le obbligazioni o le note garantite da alcune attività finanziarie. Tali attività sono costituite da crediti quali mutui, crediti relativi a carte di credito, prestiti auto, contratti di edilizia abitativa e prestiti di equità domestica.

Obbligo di debito garantito

Si tratta di un titolo investment grade garantito da un pool di vari altri titoli.

Titoli garantiti da ipoteca (MBS)

I titoli garantiti da ipoteca sono obbligazioni garantite da pool di prestiti ipotecari. Esempi Carte ipotecarie, carte casa, carte terra e proprietà.

Obblighi ipotecari collateralizzati (OCM)

L'OCM è un'obbligazione multiclasse sostenuta da un pool di pass-through o mutui ipotecari. Le OCM possono essere garantite sia da titoli pass-through ipotecari o prestiti ipotecari, sia da una combinazione

Differenza tra MBS e ABS

No.	MBS	addominali
1	La durata del trading è di oltre 15 anni.	La durata del trading è fino a 5 anni.
2	Titoli: carte ipotecarie, carte casa, carte terra e proprietà.	Titoli: carte di credito, certificati azionari, carte per auto o veicoli.

Vantaggi della cartolarizzazione delle attività

Per i creatori

La cartolarizzazione delle attività migliora il ROC (rendimento del capitale). La cartolarizzazione può anche ridurre i costi di finanziamento, liberare capitale aggiuntivo per l'espansione, migliorare l'attività / passività e la gestione del rischio di credito.

Per gli investitori

La cartolarizzazione delle attività offre una combinazione di rendimenti interessanti, la maggiore liquidità della sicurezza sul mercato e la protezione a titolo di garanzia.

I mutuatari

I mutuatari beneficiano della crescente disponibilità di credito a condizioni che i prestatori potrebbero non aver fornito se avessero mantenuto i prestiti nei loro bilanci.

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