Che cos'è il rendimento delle attività totali?
Il termine "rendimento delle attività totali" o ROA si riferisce al rapporto finanziario che valuta la capacità di un'azienda di utilizzare efficacemente le sue attività disponibili per generare utili. Per dirla semplicemente, questa metrica viene utilizzata per misurare la capacità di un'azienda di convertire i suoi investimenti in attività in profitti. La premessa di base della metrica è che si concentra sull'utile operativo piuttosto che sull'utile netto al fine di superare l'influenza delle differenze di finanziamento e della tassazione delle società.
Formula
La formula per il ROA può essere derivata immergendo l'utile operativo o gli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) per il totale attivo medio, che viene quindi espresso in termini di percentuale. Matematicamente, è rappresentato come,
Return on Total Assets (ROA) = EBIT / Average Total Assets
L'utile operativo (EBIT) è generalmente disponibile come voce separata nel conto economico, altrimenti può essere derivato aggiungendo gli interessi passivi e le imposte al reddito netto. Le attività totali medie sono la media del valore delle attività totali all'inizio e alla fine dell'anno.
EBIT = Net Income + Interest Expense + Taxes Paid
Average Total Assets = (Total Assets at Start of Year + Total Assets at End of Year) / 2
Esempi di rendimento delle attività totali (con modello Excel)
Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo del rendimento delle attività totali.
È possibile scaricare questo modello Excel di Return on Total Assets qui - Modello Excel di Return on Total AssetsEsempio 1
Facciamo l'esempio di un'azienda al fine di dimostrare il calcolo del ROA. La società ha registrato un reddito netto di $ 30 milioni, mentre ha sostenuto interessi passivi e pagato tasse rispettivamente di $ 2 milioni e $ 9 milioni nel corso del 2018. Il totale attivo della società era pari a $ 100 milioni all'inizio dell'anno e ha chiuso l'anno a $ 120 milioni. Calcola il ROA dell'azienda per il 2018 in base alle informazioni fornite.
Soluzione:
Il reddito operativo è calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
EBIT = Utile netto + Interessi passivi + Imposte pagate
- EBIT = $ 30 milioni + $ 2 milioni + $ 9 milioni
- EBIT = $ 41 milioni
Il totale delle attività medie viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Totale attivo medio = (Totale attivo all'inizio del 2018 + Totale attivo alla fine del 2018) / 2
- Attività totali medie = ($ 100 milioni + $ 120 milioni) / 2
- Attività totali medie = $ 110 milioni
Il rendimento delle attività totali viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
ROA = EBIT / Attività totali medie
- ROA = $ 41 milioni / $ 110 milioni
- ROA = 37, 27%
Pertanto, il ROA della società per l'anno 2018 è stato del 37, 27%.
Esempio n. 2
Facciamo l'esempio del rapporto annuale di Apple Inc. per l'anno 2018 per illustrare il concetto di ROA. Durante il periodo, ha generato un reddito operativo di $ 70, 90 miliardi, mentre le sue attività totali all'inizio e alla fine dell'anno sono state rispettivamente di $ 375, 32 milioni e $ 365, 73 miliardi. Calcola il ROA di Apple Inc. per il 2018 in base alle informazioni fornite.
Soluzione:
Il totale delle attività medie viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
Totale attivo medio = (Totale attivo all'inizio del 2018 + Totale attivo alla fine del 2018) / 2
- Totale attivo medio = ($ 375, 32 miliardi + $ 365, 73 miliardi) / 2
- Attività totali medie = $ 370, 53 milioni
Il rendimento delle attività totali viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito
ROA = EBIT / Attività totali medie
- ROA = $ 70, 90 miliardi / $ 370, 53 milioni
- ROA = 19, 14%
Pertanto, il ROA di Apple Inc. per l'anno 2018 è stato del 19, 14%.
Link alla fonte: Stato patrimoniale di Apple Inc.
Vantaggi del rendimento delle attività totali
Alcuni dei principali vantaggi del rendimento delle attività totali sono:
- Poiché la metrica utilizza un reddito operativo, acquisisce efficacemente l'influenza del finanziamento azionario e del debito sugli acquisti di attività e la sua capacità di generare profitto. Pertanto, le società con diverse strutture di capitale possono essere confrontate senza alcuna rettifica.
- Aiuta a valutare la capacità del management dell'azienda di utilizzare le risorse disponibili.
Limitazioni del rendimento delle attività totali
Alcune delle principali limitazioni del rendimento delle attività totali sono:
- Questa metrica finanziaria non è molto utile per le aziende che appartengono a settori ad alta intensità di capitale o società basate sui servizi. Le industrie ad alta intensità di capitale devono investire una parte significativa del profitto in requisiti Capex regolari con un valore basso, mentre le società di servizi hanno un investimento minimo in attività che si traducono in un ROA molto elevato.
- C'è una mancanza di chiarezza riguardo al numeratore usato nel rapporto. Alcune società utilizzano il reddito operativo, mentre altre utilizzano il reddito netto. Pertanto, il confronto tra pari tra società con approcci diversi può essere fuorviante.
Conclusione
Pertanto, si può concludere che il ROA è un'efficace metrica della performance finanziaria che può essere utilizzata dagli investitori per determinare l'utilizzo degli asset dell'azienda e la sua capacità di gestione. Tuttavia, ci sono carenze della metrica a causa della mancanza di applicabilità a determinate industrie e di confusione riguardo al suo numeratore. Quindi, questa metrica può essere utilizzata ma con un pizzico di sale per evitare risultati fuorvianti.
Articoli consigliati
Questa è una guida per il ritorno sul totale attivo. Qui discutiamo come calcolare il ROA insieme ad esempi pratici. Forniamo anche un modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più-
- Esempi di equità
- Utile per azione
- Esempio di capitale circolante
- Punteggio Altman Z.