Formula del valore assoluto (sommario)

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Che cos'è una formula a valore assoluto?

Il termine "valore assoluto" si riferisce alla tecnica di valutazione che utilizza il metodo del flusso di cassa attualizzato per determinare il valore commerciale di un'azienda. La formula per il valore assoluto può essere derivata sommando tutto il flusso di cassa attualizzato di ciascun periodo futuro. L'attualizzazione viene effettuata dividendo il flusso di cassa per uno più il tasso di sconto elevato alla potenza del numero di periodi. Matematicamente, la formula per il valore assoluto è rappresentata come,

Valore assoluto = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+ r) n )

o

Absolute Value = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

dove,

  • C i = flusso di cassa nel (i) th Periodo
  • n = Numero totale di periodi
  • r = tasso di sconto

Esempi di formula con valore assoluto (con modello Excel)

Facciamo un esempio per comprendere meglio il calcolo del valore assoluto.

Puoi scaricare questo modello Excel Formula valore assoluto qui - Modello Excel formula valore assoluto

Formula del valore assoluto - Esempio n. 1

Facciamo l'esempio di XYZ Ltd che ha recentemente istituito un'unità produttiva nell'ambito del suo progetto di espansione. La società prevede un flusso di cassa gratuito per i prossimi cinque anni. Calcola il valore assoluto dell'impianto appena installato se il tasso di rendimento richiesto atteso è del 10%.

Il valore attuale del flusso di cassa libero viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito

PV del flusso di cassa libero = C i / (1 + r) i

PV di C 1 = C 1 / (1 + r) 1

  • PV di C 1 = $ 20.000 / (1 + 10%) 1
  • PV di C 1 = $ 18.181, 82

PV di C 2 = C 2 / (1 + r) 2

  • PV di C 2 = $ 30.000 / (1 + 10%) 2
  • PV di C 2 = $ 24.793, 39

PV di C 3 = C 3 / (1 + r) 3

  • PV di C 3 = $ 35.000 / (1 + 10%) 3
  • PV di C 3 = $ 26.296, 02

PV di C 4 = C 4 / (1 + r) 4

  • PV di C 4 = $ 45.000 / (1 + 10%) 4
  • PV di C 4 = $ 30.735, 61

PV di C 5 = C 5 / (1 + r) 5

  • PV di C 5 = $ 46.000 / (1 + 10%) 5
  • PV di C 5 = $ 28.562, 38

Il valore terminale viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito.

TV = C n / r

  • TV = C 5 / r
  • TV = $ 46.000 / 10%
  • TV = $ 460.000

Il valore attuale del valore terminale viene calcolato come

PV della TV = TV / (1 + r) n

  • PV della TV = TV / (1 + r) 5
  • PV della TV = $ 460.000 / (1 + 10%) 5
  • PV della TV = $ 285.624

Il valore assoluto viene calcolato utilizzando la formula indicata di seguito.

Valore assoluto = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

  • Valore assoluto = $ 18.181, 82 + $ 24.793, 39 + $ 26.296, 02 + $ 30.735, 61 + $ 28.562, 38 + $ 285.623, 81
  • Valore assoluto = $ 414.193

Pertanto, il valore assoluto dell'unità appena installata è $ 414.193.

Spiegazione

La formula per il valore assoluto può essere derivata utilizzando i seguenti passaggi:

Passaggio 1: in primo luogo, proiettare i flussi di cassa per ciascun periodo futuro. Esempi di tale flusso di cassa futuro includono i ricavi generati da dividendi, il flusso di cassa operativo, il flusso di cassa libero, ecc. Il flusso di cassa futuro per il 1o periodo è indicato con C i .

Passaggio 2: Successivamente, determinare il tasso di sconto ed è uno dei componenti chiave del processo di valutazione. Di solito, le società utilizzano il costo medio ponderato del capitale (WACC) come tasso di sconto perché acquisisce il rendimento complessivo (media delle aspettative degli azionisti e dei creditori) atteso dall'attività. È indicato da r.

Passaggio 3: Successivamente, il valore terminale viene calcolato dividendo il flusso di cassa dell'ultimo anno previsto per il tasso di rendimento richiesto. La logica alla base del valore terminale è quella di catturare il valore del business oltre la portata dei periodi previsti. È indicato dalla TV ed è matematicamente rappresentato come di seguito.

TV = C n / r

Passaggio 4: Successivamente, attualizzare ciascuno dei flussi di cassa (passaggio 1) utilizzando il tasso di sconto (passaggio 2) per calcolare i rispettivi valori attuali. In effetti, il valore terminale è anche scontato fino ai giorni nostri.

Fase 5: Infine, la formula per il valore assoluto è derivata sommando tutti i valori attuali dei flussi di cassa (fase 4) e il valore terminale (fase 3).

Valore assoluto = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+ r) n )

Pertinenza e usi della formula del valore assoluto

Dal punto di vista di un investitore o analista, il valore assoluto è un concetto importante da padroneggiare perché viene utilizzato per determinare il valore di mercato di un'azienda. In altre parole, è il valore intrinseco o il valore reale di un'azienda o di un'azienda. Il prezzo dello stock valutato in base al valore assoluto può essere confrontato con il valore di mercato dello stock per verificare se lo stock è sottovalutato, alla pari o sopravvalutato.

Tuttavia, il concetto di valore assoluto viene fornito con un avvertimento che è praticamente impossibile prevedere i flussi di cassa futuri con certezza. In effetti, la sfida nasce dal fatto che è molto difficile valutare il tasso di crescita e prevedere con certezza per quanto tempo la crescita continuerà in futuro. Come tale, il concetto di valore assoluto dovrebbe essere usato ma con un certo grado di incertezza.

Ora prendiamo il caso menzionato nell'esempio 1 per illustrare nel modello Excel sotto. La tabella fornisce il calcolo dettagliato del valore assoluto.

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Questa è una guida alla formula del valore assoluto. Qui discutiamo come calcolare il valore assoluto insieme ad esempi pratici. Forniamo anche un modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più

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