Formula del costo del patrimonio netto (sommario)
- Formula del costo dell'equità
- Calcolatore del costo del capitale proprio
- Formula del costo dell'equità in Excel (con modello Excel)
Formula del costo dell'equità
Il costo del capitale proprio può essere definito come il tasso minimo di rendimento richiesto dall'azionista o dall'investitore quando il capitale proprio viene inserito nell'impresa.
Ecco la formula del costo dell'equità -
Dove
- ke = Costo dell'equità
- R f = tasso privo di rischio
- β = Beta di azioni / società
- E (R m ) - R f = Premio per il rischio azionario
Esempi di formula del costo del capitale proprio
Facciamo un esempio per scoprire il costo del capitale proprio per un'azienda: -
Puoi scaricare questo modello di Excel Formula costo del capitale qui - Modello di Excel formula costo del capitaleFormula del costo dell'equità - Esempio n. 1
Facciamo un esempio di un titolo X il cui tasso privo di rischio è del 10%, Beta è 1, 2 e il premio del rischio azionario è del 5%.
Il costo del capitale è calcolato utilizzando la formula seguente
- Costo del capitale (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costo dell'equità = 10% + 1, 2 * 5%
- Costo del capitale proprio = 10% + 6%
- Costo del capitale netto = 16%
Formula del costo dell'equità - Esempio n. 2
Facciamo l'esempio di una società indiana Reliance.
Tasso privo di rischio R f = 10 anni Rendimento titoli di stato del Tesoro = 7, 48%
Il beta β può essere calcolato utilizzando il rendimento del titolo negli anni precedenti e regredendolo con il rendimento del mercato. Ai fini dell'assunzione, prendiamo già la Beta calcolata da fonti finanziarie e si presume attualmente a 1, 18
Il premio per il rischio azionario (E (R m) - R f ) può essere assunto dal sito Web di Damodaran, professore della NYU, che ha calcolato il premio per il rischio di mercato per tutti i paesi.
Come si può vedere Equity Risk Premium per l'India è dell'8, 6%.
Il costo del capitale è calcolato utilizzando la formula seguente
- Costo del capitale (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costo del patrimonio netto = 7, 48% + 1, 18 (8, 6%)
- Costo del patrimonio netto = 7, 48% + 10, 148%
- Costo del capitale proprio = 17, 63%
Formula del costo dell'equità - Esempio n. 3
Facciamo un esempio di una società Exxon Mobil quotata alla Borsa di New York.
Tasso privo di rischio R f = rendimento dei buoni del Tesoro a 10 anni = 2, 67%
Il beta β può essere calcolato utilizzando il rendimento del titolo negli anni precedenti e regredendolo con il rendimento del mercato. Ai fini dell'assunzione, prendiamo già la Beta calcolata da fonti finanziarie e si presume attualmente a 0, 63
Il premio per il rischio azionario (E (R m) - R f ) può essere assunto dal sito Web di Damodaran, professore della NYU, che ha calcolato il premio per il rischio di mercato per tutti i paesi.
Come si può vedere Equity Risk Premium per gli Stati Uniti è del 5, 96%.
Il costo del capitale è calcolato utilizzando la formula seguente
- Costo del capitale (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costo del patrimonio netto = 2, 67% + 0, 63 (5, 96%)
- Costo del capitale proprio = 2, 67% + 3, 7548
- Costo del patrimonio netto = 6, 42%
Spiegazione del costo del capitale azionario Formula
Il costo del capitale proprio può essere definito come il tasso minimo di rendimento richiesto dall'azionista o dall'investitore quando il capitale proprio viene inserito nell'impresa. Questo particolare rendimento è associato al premio per il rischio sui rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni poiché questo titolo è generalmente considerato un investimento privo di rischio. Il costo del capitale proprio può essere misurato mediante il modello di sconto sui dividendi o il modello di capitale patrimoniale più seguito.
Il modello di valutazione del capitale investito utilizza il tasso privo di rischio, il beta e il rischio azionario Premium per misurare il costo del capitale proprio per qualsiasi impresa o impresa.
Tasso privo di rischio - Questo è l'investitore che si aspetta da un investimento completamente privo di rischio. Generalmente, i rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni sono utilizzati come proxy per il tasso privo di rischio. Si presume che il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni a causa della sicurezza fornita dal governo federale non abbia alcun rischio di default, nessuna volatilità e beta pari a zero.
Beta - Beta può essere definito come il grado in cui i rendimenti azionari di una società variano con il rendimento dell'intero mercato. Beta è la funzione sia del rischio aziendale che del rischio finanziario. Si misura regredendo i rendimenti del titolo con i rendimenti del mercato per un periodo di tempo come 5 anni o 10 anni. Generalmente la beta assume valori inferiori a 1 o superiori a 1. Una beta più alta indica che il prezzo delle azioni della società ha molta volatilità che aumenterebbe il costo del capitale proprio.
Premio per il rischio azionario - Può essere definito come una compensazione aggiuntiva che gli investitori si aspettano per mettere i loro soldi in attività rischiose. Chiedono questa compensazione aggiuntiva perché i mercati hanno più volatilità delle obbligazioni più sicure. Il premio per il rischio azionario può essere stimato da fonti di mercato. La fonte ampiamente utilizzata è il premio per il rischio rilasciato dal professor Damodaran di New York Stern, che viene utilizzato da più investitori.
Significato e utilizzo del costo del capitale azionario Formula
Il modello di valutazione del capitale investito è ampiamente utilizzato dagli investitori per calcolare il costo del capitale proprio. Questo è il rendimento atteso richiesto dagli investitori per mettere i loro soldi in attività rischiose. Questo calcolo del costo del capitale viene quindi utilizzato per calcolare il costo medio ponderato del capitale che viene quindi utilizzato come fattore di attualizzazione nella modellizzazione finanziaria per vari scopi.
Il costo del capitale proprio è sempre più economico del costo del debito poiché l'investimento del debito è garantito attraverso attività e i debitori hanno una preferenza maggiore rispetto ai possessori di capitale proprio se la società è liquidata. Il costo del capitale proprio è anche importante nel determinare l'ammontare del debito che una società vuole assumere. Ogni società ha una struttura patrimoniale ottimale e quindi il calcolo del costo del capitale proprio aiuta a determinare l'ammontare del debito necessario per consentire una strutturazione ottimale del capitale.
Il costo dell'equità può variare tra settori e tra società in vari settori. Ad esempio, le società di servizi pubblici avranno un costo del capitale molto basso. Ciò è dovuto alla bassa beta di queste società in quanto non sono influenzate molto dai movimenti del mercato. Al contrario, le società siderurgiche hanno un costo molto elevato del capitale proprio perché risentono molto dei movimenti del mercato e possono essere considerate investimenti rischiosi.
Calcolatore del costo del capitale proprio
È possibile utilizzare il seguente calcolatore del costo del capitale proprio
| R f | |
| β | |
| E (R m - R f ) | |
| Formula del costo dell'equità = | |
| Formula del costo dell'equità = | R f + (β x E (R m - R f )) |
| = | 0 + (0 x 0) = 0 |
Formula del costo dell'equità in Excel (con modello Excel)
Qui faremo l'esempio della formula del costo del capitale proprio in Excel. È molto facile e semplice È necessario fornire i tre input, ovvero tasso privo di rischio, beta di azioni e premio di rischio azionario
Puoi facilmente calcolare il costo del capitale utilizzando la formula nel modello fornito.
Conclusione
Il costo del capitale proprio è il tasso di rendimento richiesto dagli investitori per mettere il proprio denaro in un'azienda o impresa. Il modello di determinazione del capitale investito viene utilizzato per stimare il costo del capitale proprio. Il costo del capitale proprio viene misurato utilizzando variabili quali Risk Free Rate, Beta e Equity Risk Premium. Il costo del capitale proprio di vari settori e società in settori simili può variare a causa di fattori esterni e interni.
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Questa è stata una guida per una formula del costo del capitale proprio. Qui discutiamo i suoi usi insieme ad esempi pratici. Ti forniamo anche il calcolatore del costo del capitale con modello Excel scaricabile. Puoi anche consultare i seguenti articoli per saperne di più -
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